雅戈尔的“并购路线图”

以3.2亿元认购中信证券2亿股股权，浮盈140多亿元；1.2亿美元收购KWDASIA持有的Smart100%股权和KWD持有的XinMa100%股权，完成服装界最大海外收购；14.76亿元拿下杭州“地王”；35.88亿元认购海通证券1亿股定向增发股份……

这些事件让雅戈尔在服装、房地产和投资方面都显得踌躇满志，这个庞大集团的灵魂人物、一向低调的董事长李如成，如何评述雅戈尔的作为？在纺织服装业普遍面临困难的情况下，李如成如何看待“中国制造”？雅戈尔的纺织服装板块如何实现利润增长？不久前，在“搜狐2008中国制造全国行”活动中，李如成在接受十余家媒体联合采访时，就业界关注的这些话题进行了解答。

永恒的“都市产业”

记者：现在有一种说法，认为“中国制造”的地位受到了挑战，您怎么看？

李如成：中国制造这个概念还有待讨论，因为全世界都有制造，中国制造并不是特别比别国的制造强。

制造业对全世界来说，都是一个非常重要的行业。制造业是基础，是根本，没有好的制造业，服务、研发都失去了基础。比如，上海定位为经济中心、金融中心，位置摆得很高，但是如果上海的制造产业弱化，很多人的就业就成问题了。

就我个人的理解，制造业是一个永恒的产业，关键是制造什么样的产品，制造什么档次的产品。服装制造业就是一个都市产业，法国、英国都很重视制造业，不愿意把制造业轻易淘汰掉。

现在中国对制造业不是很重视，认为制造业赚不到钱，是低端行业，这个观点需要商量。对中国这样拥有13亿人口的大国来讲，制造业只有不断升级、提升的需求，没有淘汰的必要。否则13亿中国人的就业就会成大问题。

我们服装产业的大环境不是很好，所以“中国制造”这个红旗还能打多久，我是很担忧的。

记者：您怎么评价雅戈尔的服装制造？

李如成：雅戈尔的制造属于中高端的层次，和国际顶尖的层次还有一定差距。我相信，花五年时间，雅戈尔的成衣制造能够达到世界顶尖的水平。

记者：未来雅戈尔在服装制造方面的投入计划是什么？

李如成：在服装制造这块我们投入不会太大。我们更关注三个方面的投入：渠道、研发能力和品牌并购。我们将把兼并、并购作为主要的投入。雅戈尔肯定会把服装主业做强。

“五零五零”原则

记者：目前纺织服装行业2/3的企业利润偏低，雅戈尔的情况怎么样？

李如成：我们的销售利润率在20%以上。我们服装厂净资产一亿两三千万元，一年的利润可以赚一亿两三千万元。

记者：如何做到的？

李如成：从战略上，我们很早就有了一个合理的安排。雅戈尔的市场都是按照“五零五零”原则来做的，也就是50%是国内市场，50%是国际市场。前段时间，并购以后国际市场份额一下子大了，最近又强化国内市场，要保持“五零五零”的比例。生产和营销我们也是根据这个原则随时调整。

我们把雅戈尔作为原料、面料、生产企业、销售、零售一体化的产业链来整合，这对雅戈尔来说是非常好的尝试。我们可以做到“今天产品还在研发中心，明天到生产企业，后天就投放市场”。

我认为，企业从销售渠道开始做是永远做不大的，应该是从产品研发开始做，而中国的服装企业往往不是把研发放在最重要的位置，而是把营销放在第一位，我想以后这个次序慢慢会反过来的。中国真正要做创新大国，要做创新企业，还有很长的路要走。

记者：您怎么看待中国劳动力成本上升？

李如成：这是合理的，而且人民币比价调整也是正常的。光靠OEM的话，我们永远不会解决成本上升的难题。对企业来说，关键是产品能不能随之升级换代，老是做同样一个产品就很难消化成本上涨。企业必须不断提升，不断淘汰低端客户，这是一个必然的阶段。

劳动力涨价没有让雅戈尔感到压力，我们的产品有需求，价格随之上涨就行了。在国际上我们拥有很多美国批发商的渠道，已经进入美国的主流市场、品牌店，下一步我们还将收购、兼并一些好的、大的品牌。这样我们就拥有定价权，这一点很重要。　　

“并购路线图”

记者：据说美国高盛集团提供了很多国际品牌希望雅戈尔收购。

李如成：是的。他们之所以找雅戈尔，而不是其他的企业，是因为雅戈尔有雄厚的资产，我们现在手中有100多亿的金融资产随时可以投资。

国际上很多知名服装企业的背后都有一个财团支撑，如果没有很强的金融支持，企业很难生存几十年、几百年。

记者：收购Smart集团和XinMa公司是雅戈尔一次成功的案例吗？

李如成：这次并购对我们来说是一个新的尝试，总体来说进展非常顺利。XinMa在意大利、美国、香港都有研发团队，可以带动我们国内市场的销售，而且XinMa的休闲衬衫正好弥补了雅戈尔在休闲方面的弱项。

XinMa有实行了50多年的销售、生产管理的体系，雅戈尔也有自己的体系，这两个体系的整合要有一个过程，我们先把能做的做起来，比如，整合市场渠道，整合信息技术。XinMa的面料现在全部由雅戈尔供应，占雅戈尔日中纺公司面料销售的30%。

我们的合作是多层次、多方面的。雅戈尔正在进行中国企业走向海外的探索，这方面的成功案例不是很多，我们希望作出一个成功的案例。

记者：受各种因素影响，现在国内一些中小服装企业难以维持，您有没有想过趁此机会进行一些兼并和收购？

李如成：服装业的调整对雅戈尔来讲是一个非常有利的机遇，我们拥有雄厚的资金，很愿意参与并购、合资。我们正在积极探索国内并购，但是，到目前为止还有一定难度。原因是国内很多服装企业还处在创业阶段，一般不太会卖掉企业。

在发达国家，企业是作为投资买卖的，将来在中国这种时代也会到来。我估计要到2020年，等第一代创业者基本上退出以后。第二代企业家往往不知道创业的艰辛，一旦做不下去就可能卖掉企业。
　　
记者：雅戈尔从上世纪90年代就开始并购企业了，有什么经验？

李如成：品牌、渠道是企业的龙头，如果龙头做大了，并购就很容易，别人会主动来挂靠的，现在雅戈尔的龙头做得还不够强大，应该更加重视。

企业有不同阶段、不同层次，每个企业都去做品牌、做渠道是不现实的，一个品牌可以有很多的企业给它做OEM。下一步我们会培育扶持一些国内有基础的优质企业，作为雅戈尔的合作伙伴。

我们现在有核心企业和控股企业的区分。集团的每个企业内部都有一个核心的团队，也有核心的文化，要把它们融合在一起不是很容易的事情。这么多年雅戈尔并购了很多企业，但是，我感觉并购只能作为一个投入，真正成为投资很难。

志在“中国伊藤忠”

记者：服装是传统行业，不像房地产和投资带给雅戈尔的利润回报那么高。

李如成：服装是我们基础产业，房地产是我们未来的成长产业，股权投资是我们探索性的产业，三个产业处于不同的层次，但是有依赖关系。

记者：外界有对雅戈尔“不务正业”的批评。

李如成：实际上我们有服装和房地产两大主业。批评我们不务正业，可能是从正面来提醒我们不要放弃主业。

我们是在没有放弃主业发展的情况下对其他产业进行探索。雅戈尔的主业是什么？我最早的主业是农民，那我们就不能做衬衫了？在我们做衬衫又做西服的时候，衬衫是主业，做西服就不对了吗？我认为一个企业在发展过程中，肯定是不间断地进行探索。世界最大的纺织品销售商日本伊藤忠商社也是从纺织起家的，现在150多年过去了，所有的行业都在参与。

对我们这么年轻的企业来说，目前很难讲哪个是主业，主业是在不断变化的。

记者：雅戈尔现在主要做男装，有没有可能另外创一个女装品牌？

李如成：雅戈尔的男装还有很大提升空间，男装的休闲程度还不够。世界上正规衬衫和休闲衬衫的比例是3:2，而我们现在国内市场有600万件正规衬衫，还有400万件休闲衬衫的发展空间。好的品牌都是“男女混合”，以后我们的男装、女装肯定要一体化。

记者：做女装有没有一个明确的时间？

李如成：没有，目前先把男装做好，把一个基础打好了再去发展另外一个，否则做了很多，最后没有一个做精的，风险很大。我们还是会集中精力把一个品牌做好。

雅戈尔正在更新换代，明年就30年了，30年是很关键的一个坎儿，如果这个坎过去了，应该能生存50年、100年；过不去，可能30年以后就走下坡路了。