2016年国家储备棉轮出政策全方位解读

　　在纺纱成本中，棉花原料成本占据70%左右，相当一部分人士认为储备棉的轮出将促使国内棉价出现触底表现，这对于人工、原料成本等已经没有优势的中国纺织而言将是一剂强心剂，国内棉纺产品竞争力会增强，同时对刺激消费也将起到一定积极作用。

　　2016年储备棉轮出何时启动？早在2015年底，市场各方就对这个问题进行了种种猜测。有众多业内人士认为，国家会在2016年3、4月份轮出储备棉，但随着3月即将结束，今年的储备棉轮出政策却仍未明朗，那么我们就以去年储备棉轮的情况作参考，来看看今年的抛储会是怎样一种情况。

　　轮出时间

　　2014年度储备棉轮出时间是从2015年7月10日至8月31日，应该说这个时间选择，考虑了多方因素：首先对棉农而言，新棉基本上销售殆尽；其次对棉企而言，新棉销售工作也进入了后期，所剩皮棉数量有限，对整个市场影响较小；而对纺企而言，正是市场皮棉资源青黄不接的时候，可供选择余地有限。此时轮出既能够增加供应量，又能避开9月份新棉上市，可谓一箭双雕。

　　而对于2015年度储备棉轮出的时间预测，各方却存在着较大的差异，相当一部分人说是今年“3、4月份”，眼下看来也只剩“4月份”可以期待。对于这样的说法，有专业人士分析是因为只有选择这个时间抛储定价，才能影响整个北半球的植棉面积，改善2016年度全球棉花供需格局，为未来中国棉花去库存留出空间。

　　另外也有业内人士认为时间应定在5月份左右，或者在6月、7月以后轮出比较合理，因为当前棉花市场正面临结构矛盾突出、总量过剩的局面。2015年度以来国内新棉消费量不足200万吨，而2015年棉花总产量为560万吨左右，现在还剩余350万吨左右，如果一个月消费50万吨，市场上的棉花能维持到6月底。

　　储备棉轮出时间的制定，考验的不仅是管理层的智慧，更是管理层的魄力。

　　计划抛储量与实际成交量

　　2014年度储备棉累计轮出总量达到63411.74吨，其中国产棉成交53682.24吨，进口棉成交9729.5吨。但是计划轮出储备棉的总量为100万吨，换言之，累计成交量仅占轮出资源总量的6.34%左右，成交结果差强人意。究其原因，主要有以下三点：

　　12015年的储备棉轮出时间定在7、8月看似比较合理，但这两个月份，我国处于棉花生产淡季，市场刚需有限。去年6月底国内市场剩余棉花量至少在150万吨以上，国家棉花市场监测系统预计，2014年度国内棉花消费量在807万吨，月均销量只有60多万吨，而在淡季，月均棉花使用量只会更少。

　　2轮出价格过高也是储备棉成交量过低的重要原因。2015年轮出中：2011年的国产棉竞卖底价为13200元/吨；2012年的国产棉竞卖底价为14200元/吨；2012年的进口棉竞卖底价为15500元/吨。

　　根据最终成交结果来看，2011年度国产棉成交主流价位在11500-12500之间，最低成交价在10780元/吨，而进口棉主流价位在14000-15000间。轮出价格基本和市场现货价格相当，但由于储备棉存放时间长，部分指标性能和现货相比存在一定差距，比如颜色、重量等指标，如果再加上保证金、出库费、运费等相关费用，实际购买价格并不低。因此，纺企参与竞拍意愿并不强烈。

　　3近几年纺织企业生存艰难，尤其与企业现金流短缺也有很大关系。目前，国内棉花基本都是现金交易，而下游成纱产品销售都存在一定账期，这给纺企现金流增加了很大的压力。

　　并且，参与竞拍储备棉，还需缴纳一定保证金——2015年储备棉轮出公告中明确规定：买方在参加交易前须在交易市场预存不少于30万元的保证金，以保证正常交易。成交时，交易市场根据成交数量按500元/吨标准暂扣交易商预存保证金作为履约保证金——而且竞拍棉花重量至少在200多吨。因此，对绝大多数中小企业而言，拿出这样一笔现金非常困难，即使有看中的棉花，也无钱参与竞拍。

　　鉴于去年储备棉轮出成交的清淡情况，许多企业表示，希望政府制定出一套竞卖价格更合理、竞价门槛更低的轮出政策，既能够有利于棉花产业健康发展又能够尽快实现调整棉花结构、去库存。无论从哪个方面来看，一千多万吨的储备棉库存就是中国掌握棉花价格最有力的话语权。如何运用好这些库存，对于全球棉花和棉纱市场来说都将是一次转折，也是一次开始，更是改变全球供应格局的关键。（中国绸都网）