长江证券：对2014年纺织服装整体持中性偏乐观态度

　　行情回顾

　　上周，纺织服装行业板块上升0.28个百分点，同期沪深300指数下降0.55个百分点，纺织服装板块跑赢大盘0.83个百分点。

　　数据追踪

　　宏观数据:国家统计局12日发布的数据显示，PMI为51.0%，环比上月回落0.4个百分点，15个月位于临界点之上，预示国内经济继续持保持平稳增长。

　　价格指数:叠石桥家纺内销价格指数1月3日为94.31，比上周上升0.97;柯桥纺织价格指数12月30日为105.74，较上周下降0.15个百分点;盛泽丝绸价格指数12月29日为101.93，较上周上升0.3个百分点;海宁皮革价格指数12月27日为116.09，较上周下降0.7个百分点;女装价格指数12月30日为128.29，较上周上升0.1个百分点。

　　截至1月3日，国内328级现货收报19，534元/吨，与上周相比下降了1元每吨，COTLOOKA指数报89.10美分/磅，较上周上涨0.96%。

　　主要新闻&公告摘要

　　1)商场“倒贴”招揽快时尚品牌的秘密:有聚集效应，2)服装业告别大型订货会，3)棉粕相关:直补政策考虑推出粕类受到影响较小，4)江苏三友:关于为控股子公司提供担保的公告，5)华茂股份:关于聘任的会计师事务所名称变更的公告。

　　行业观点

　　我们对纺织服装整体持中性偏乐观态度。2013年纺织服装行业转型升级并不断提升经营管理能力，休闲装明确未来转型方向，家纺经营管理能力逐步提升，2014年家纺业绩确定。重点关注:罗莱家纺、森马服饰(公司童装发展迅速、并购陆续完成，业绩确定)、探路者(服装主业保持较快增长、户外平台型企业的构建)、华斯股份(皮草类供不应求，原材料涨价明显，公司主业外的原材料交易市场对公司短期业绩的贡献)、朗姿股份(女装市场空间大，中高端女装受益大、公司营销改革成效不断释放，收入增长较快)、富安娜。

　　近期交流情况:1、罗莱家纺招商交流情况:2013、2014高端、低端销售影响不大，中档品牌影响较大，未来开店空间广阔;2、报喜鸟交流情况:2013年下半年公司回购经销商存货，2014年将轻装上阵。