国泰君安：订货转正罗莱家纺领涨 板块跑赢沪深300

        三家上市家纺公司2014春夏订货会均增长，森马巴拉2014夏订货会延续增长势头，市场预期好转。近期涨幅较快的白马股出现回调，但好于沪深300。

　　行情回顾：A股：纺服板块-2.01%，板块排名（6/23），纺织制造-1.26%，服装家纺-2.70%。沪深300（-2.37%），金飞达[-1.19% 资金 研报]+16.70%，罗莱家纺[-1.37% 资金 研报]+9.97%，江苏三友[-2.96% 资金 研报]+7.47%，常山股份[3.45% 资金 研报]+6.02%。港股：纺服板块-1.96%，恒生指数（-2.75%），荣晖国际[-1.09%]+46.03%，美克国际[-8.33%]+45.45%，锦艺纺织[-4.44%]+18.42%，丰临集团+16.25%。

　　宏观数据：中国10月汇丰制造PMI创7个月新高，好于预期；中国1~9月纺织业增加值同比增长9.2%；中国9月消费者信心指数99.80。
　　行业数据：9月社会消费品零售总额较去年同比增加13.31%；本周柯桥纺织总价格指数106.01，较上周-0.03%；本周国棉328涨0.34%至19659元/吨，CotlookA跌2.18%至87.45美分/磅。

　　公司公告：A股：探路者：控股股东,实际控制人减持1000万股股份（占公司总股本的2.36%）；美邦服饰[-0.07% 资金 研报]：控股股东减持4.53%股份；2013年公司债[-0.12%]券票面利率为7.20%；富安娜：Q1-Q3收入12.55亿元增5.28%，净利2.11亿元增29.32%；公司停牌公告；卡奴迪路：Q1-Q3收入5.29亿元增33.91%，净利0.98亿元增5.27%；朗姿股份：Q1-Q3收入10.04亿元增28.28%，净利2.12亿元增1.78%；伟星股份：Q1-Q3收入13.44亿元减2.01%，净利1.67亿元增11.10%。港股：锦艺纺织：2013年营业额14.30亿港元减32.1%；净利1.2亿港元增2458%；新沣集团：董事辞任；安莉芳控股[-0.62%]：2013年7月至9月最新销售数据。

　　主要观点及投资建议：品牌服饰：8月以来我们坚定指出品牌服饰机会到来，改革措施使得市场对服装板块重燃希望，上周结束的三家家纺订货会全部转正，巴拉童装2014夏季订货会持续向好。近期板块连续上涨，由于终端未好转库存还在清理中，维持行业“中性”评级，上调罗莱家纺为“增持”评级，维持森马服饰[1.68% 资金 研报]、朗姿股份、探路者“增持”评级。纺织制造：9月出口增速较7、8月放缓，还看10月份数据趋势，维持行业“增持”。百隆东方向业绩预告超预期，鲁泰A三季度盈利继续好转，得益于毛利改善、费用控制等，维持色纺纱双寡头华孚色纺、百隆东方“增持”评级。