京东欠债引商家退店潮 融资难堵投入黑洞

        一面喊着建立“一站式服务”致力成为“卖家整体解决方案提供商”，一面却乱象频发、被供应商投诉其“店大欺客”。京东开放平台自运营的道路颇显崎岖。

        8月19日，欧时力电商内部人员对时代周报记者独家爆料，欧时力在京东平台经营过程中，被京东拖欠保证金长达半年之久，远超出了合同期。欧时力在2011年中期入驻京东平台，仅过了半年便决定退出京东。

        而据时代周报记者了解，欧时力的遭遇并不是孤例，除了拖欠保证金，京东还拖欠多家供应商货款，其中光是欠阿芙精油的数额就超过300万。

        通过利用规模优势和渠道优势，吸纳、占用供应商的资金，通过滚动方式供自己长期使用，从而得到快速扩张、多元发展的类金融模式在零售业中很常见，而拖款乱象在其新一轮融资之前表现得更为明显，此类现象更映射出京东此前资金上的捉襟见肘。

        随着调查的深入，记者发现在欠债的背后难以掩盖的是京东为了争夺市场不惜“头破血流”的现实。为与对手天猫争夺市场份额，京东不惜血本，其低价策略强迫供应商促销，降价成本却让供应商自己承担，无奈之下部分商家退出京东，还一度引起了退店高潮。

        虽然刘强东喊着京东“不差钱”，今年2月新进7亿美元的融资，确实暂时缓解了现金流的压力，但从长远来看，随着低价策略的展开，投资平台系统的建设，加上大规模的人员投入，一直在烧钱的京东仍将眉头不展。

        财务危机致拖款

        京东开放平台后，不断被指“店大欺客”。而其中的“拖款”事件则被指折射出京东资金“捉襟见肘”。

        8月19日下午，欧时力内部人员对记者爆料称，欧时力在京东平台时，曾被拖欠5000元的保证金半年，远超合同规定时间。

        同样现象也曾发生在阿芙精油上，据了解，阿芙精油曾被拖款长达13个月。

        业内人士指出，这种企业利用规模优势和渠道优势，吸纳、占用供应商的资金，通过滚动方式供自己长期使用，从而得到快速扩张、多元发展的类金融模式在零售业中很常见。

        京东也属于类金融的模式。而其占有供应商货款时间却远比规定的周期长，甚至超过一年，此现象也从一定程度上反映了京东的现金的捉襟见肘。

        据了解，京东对供应商的“账期”一般为2个月（供应商供货后，京东在2 个月内付款，实际可能长达3 个月），而其库存周转率约为11 天，这就意味着，在从供应商处进货不到半个月后，京东便已完成销售、收到货款，但其向供应商支付货款，却在进货2 个月之后，这些资金将在京东的账上至少停留1.5 个月。

        京东深耕的核心产品领域有“市场规模大、高标准化、毛利低”特点，在运营成本上，并不具备优势，加之产品选择的特点，使得京东商城主业相关毛利长期维持低位。

        为了打造生态系统，其在物流、技术、人员方面的投入却耗费了大量资金，加上其毛利低，不盈利的现状，“应收款项”是其现金流的重要来源，而“拖款”也是其无奈之举。

        虽然刘强东声称京东不缺钱，却也被质疑为“应付帐款”，这就是其类金融模式，利用“账期”免费占用供应商货款。

        京东的财务危机频频，并一度传出京东将进行IPO。而这一乱象在2013年2月的新一轮融资中被悄然掩盖。

        “今年的15个亿的融资，现在京东的资金应该是够用的。”分析师曹磊对时代周报记者说。

        近年来，京东被迫频繁融资。最近的一次是今年2月16日，京东融资约7亿美元，投资方包括新股东加拿大安大略教师退休基金和Kingdom Holdings Company；公司的一些主要股东也进行了跟投。

        最新的一次融资解了京东燃眉之急，然而此前京东手中的现金，不断被“经营亏损”和“固定资产投资”吞噬。

        不过，这个时间也像个分水岭，之后的乱象也无此前明显。

        “现在来看，没有听到太多的拖款现象，供应商在京东平台上的交易额在提升。”对于京东开放平台有深入了解的前沃尔玛电商项目总监庄帅对时代周报记者说道，但在京东开了两家家具店的庄帅也表示，拖款肯定有资金链方面的原因，“我自己也怀疑，所以选择在京东融资之后才去开店。”