棉花日评(7.2)：郑棉偏弱震荡 印度产量或创新高

　　美棉生长进度落后上年同期。美国农业部（USDA）7月1日发布的报告显示，截至6月30日，美棉新花37％现蕾，较前周增14个百分点；去年同期为47％；近五年平均值为45％。新花结铃6%，去年同期为13%，近五年平均值为11%。82％的棉花生长正常（优秀10％，良好37％，一般35％），与前周持平；不正常比例为18％（差13％，非常差5％）。

　　印度新棉产量或创历史新高。印度农业部公布的数据显示，截至6月27日，印度已播种新棉8364万亩，进度较去年快77.69％。业内预期2013/14年度印度新棉面积将同比增10-15％，最终面积有望接近2亿亩。今年以来，印度季风雨雨量充足，6月1日以来印度全国累计降雨量较长期均值高38%，总产有望超过630万吨，创历史新高。

　　菏泽天气晴好，棉花生长良好。2013年菏泽棉花种植面积比2012年减少3成左右，菏泽市农业局统计的植棉面积约160万亩，预计籽棉产量40万吨。6月菏泽天气多以晴为主。总体看菏泽棉花生长好于去年同期，若后期天气适宜，产量会高于去年。

　　邢台棉花长势良好，棉籽持稳。2日河北邢台天气晴好，棉花长势良好。当前棉籽行情保持高位稳定，售价1.40元/斤，较去年收购期上涨了0.25元/斤以上，多数人士预计新年度棉籽售价将高企。收储价20400元/吨，如果按照3%亏损，加工费用及利润1000元/吨，衣分率37%计算，按照当前的棉籽价格进行折算，新年度籽棉收购价格为4.43元/斤，较去年有所提高。皮棉现货有价无市，4级售价18700元/吨，5级地产棉报价16900元/吨。

　　全棉纱出货迟缓，下游开机率下滑。全棉纱出货迟缓，下游停机放假较多，纱厂量价走弱，预计本周将继续维持疲软态势。低支纱销售不畅，库存较多，高支精梳类价格有所下滑，紧密纺销售清淡许多，部分库存高企。西北市场全棉纱出货迟缓，银华纺织全棉纱价格平稳，高配40S出厂价28000元/吨左右，精梳40S价32500元/吨。

　　抛储成交255万吨。7月1日计划抛储119268吨，成交41264.6212吨，其中2011年度国产棉花成交13738.952吨，2012年度国产棉花成交9888.5637吨，2011年度进口棉17637.1055吨。当日成交储备棉加权成交价18743元/吨，较上一交易日升204元/吨；折328级成交价19220元/吨（公重）。截止7月1日，累计上市总量9085176.832吨，累计成交总量2554069.926吨，总成交比例28.11%。

　　股市上涨。股市周二收盘上涨，中小盘股活跃推动技术性反弹；但短线沪指反弹空间或有限。上证综指早盘弱势整理，午后小幅走高，站上2000点，收涨0.57%，报2006.56点。

　　周二期市多数走高，沪铜涨逾2%。周二，期市收盘多数走高，塑料、沪铜、菜油等品种涨幅居前，均涨逾2%，菜粕、玻璃、沪金、橡胶、沪银、螺纹钢等品种涨逾1%。沪银在上一日交易日涨停站上4000关口之后，继续反弹，但涨幅收窄，沪金也继续反弹。在经过上周中国资金紧张的打压后，本周资金紧张局面缓解令市场压力放松，另外全球PMI好于预期，促进了铜价的反弹，但美国数据好转令市场担心美联储削减QE的时间会提前，铜需求前景堪忧。沪铜主力合约收报50100元/吨，涨2.16%。

　　郑棉维持震荡，远月走势偏弱。1日郑棉401合约低开回升，全天低位窄幅震荡，日内仍受2万关口压制，中线维持震荡格局；1405合约尾盘跳水，接近19100关口。

　　1309收于20480，涨30点，1401收于19975，涨25；1405合约收于19190，涨85点。当日总成交16676手，增加3124手，持仓97610手，减少1368手。

　　截至7月1日，郑商所新棉仓单184张（7360吨），不变，有效预报32张，增加7张。

　　抛储成交量保持稳定，昨日成交4.13万吨，总成交255万吨；全棉纱出货迟缓，下游停机较多，纱厂量价走弱。

　　目前市场关注收储和7月底后是否继续抛储及新年度收储政策。收储9月启动，目前进入7月，下年度收储标准和等级差价仍未公布，市场关于收储调整、进行直补的传言较多，但政策迟迟未明，预计7、8月将出台；此前发改委官员表示，初步计划抛储持续到7月底。但目前纺织工业呼声较大，能否继续抛储并不确定。

　　309缺少仓单，存在逼仓可能，个人投资者不参与；国内库存庞大，抛储持续，下年度收储不确定，对远月持空头思路。401合约中线维持震荡格局，短线在19800-20100间滚动做空，止损20250；405昨日跌幅较大，由于政策未明，建议空单平仓观望，待反弹后再空。