国内大宗商品遭内忧外患夹击 商品将面临深度调整

　　美联储量化宽松货币政策落幕时间表确定、国内经济下行风险加剧，国内大宗商品遭遇内忧外患夹击，昨日再现普跌格局。其中，天然橡胶、沪铜跌至近4年来新低，黄金、白银等商品继续大幅下挫。有机构分析指出，国内或进入经济深度调整期，这意味着大宗商品走势不容乐观。

　　昨日再现普跌格局

　　延续上周四和周五的下跌格局，昨天，在股市暴跌的背景下，国内商品期货亦呈现“普跌”格局。

　　橡胶期货领跌，主力合约收于每吨1.69万元，较前一交易日结算价下跌445元，跌幅2.56%。沪铜主力合约收于每吨4.8万元，跌幅2.42%。沪铜和天然橡胶已纷纷创下2009年8月以来近4年的新低。

　　此外，化工品跌幅也较深，其中PTA期货主力合约收于每吨7792元，跌幅1.07%；玻璃期货主力合约收于每吨1368元，跌幅1.08%；PVC期货主力合约收于每吨6485元，跌幅1.44%；PE期货主力合约收于每吨1.03万元，跌幅1.48%；焦炭期货主力合约收于每吨1437元，跌幅1.71%。

　　农产品中，豆粕期货主力合约收于每吨3114元，跌幅1.7%；菜籽粕期货主力合约收于每吨2181元，跌幅1.93%；棕榈油期货主力合约收于每吨5918元，跌幅1.95%；豆油期货主力合约收于每吨7376元，跌幅2.33%。

　　国际市场上，原油和黄金、白银以及伦铜等贱金属均呈现出下跌态势。国内商品受国际市场影响而纷纷回落。加之国内经济环境亦对商品不利，因此国内商品市场可谓遭遇内忧外患双重夹击。

　　分析人士认为，随着量化宽松货币政策落幕时间表确定，全球投资资金将由风险投资转向保本收益投资，并由商品、非美货币、新兴国家股市等市场转向美元、美股等市场，以美国为首的发达国家正步入稳健增长，而新兴经济体发展速度明显放缓，由此将缩减资金流动性，并利多美元，对全球以美元计价的商品构成全面打压作用。

　　“从国内方面看，经济复苏疲软，5月份出口、投资、消费均低于市场预期，CPI、PPI、使用外资、用电量、新增人民币贷款等数据增长全线回落，由此还引发外资银行下调国内经济增长预期，由此对商品构成较重打压作用。”分析人士说。

　　此外，国家将扩展房产税试点范围，对楼市调控力度显著加重，对其相关的品种构成较重压制作用，同时地方政府融资平台风险敞口独立信用状况疲弱，截至去年底其贷款占银行总贷款14%，导致国内银行业资金面临紧张，资金成本显著上升，对国内股票、股指期货、债券、商品期货等金融市场形成压制。

　　商品将面临深度调整

　　“大宗商品的全面下跌，根本原因还是经济在转型升级过程中，经济增速放缓造成的；另一个原因则是流动性紧缩。这两个原因在短期内都很难有根本的变化，因而大宗商品市场的深度调整或将继续。”，生意社分析指出。

　　6月24日，生意宝旗下大宗商品数据商生意社数据显示，截至6月21日，本月大宗商品供需指数(BCI)为-0.47，均涨幅为-1.29%，反映该月制造业经济较上月继续呈收缩状态，经济下行风险加剧。

　　在BCI监测的8个板块中，纺织、农副略有上涨，其余均下跌。跌幅最大的是有色板块，跌幅为-3.06%；其次是橡塑，跌幅为-1.98%。从生意社BCI6月初值数据看出，BCI指数今年已连续4次下跌。业内分析人士认为，这意味着经济将进入“深度调整期”。