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运动品牌深陷关店潮 乔丹体育上市或成投资梦魇

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中国纺织品网   tex.org.cn   日期:2013-06-26

  全球纺织网讯: “乔丹”品牌拉锯战还在持续。在2012年2月23日,美国篮球巨星迈克尔·乔丹公开宣布提起诉讼,指控乔丹体育在未经授权的情况下滥用其姓名和形象之后,乔丹体育近日反诉迈克尔·乔丹,要求其停止侵害乔丹体育的名誉权并索赔800万。

  分析人士认为,乔丹体育此举意在疏通其IPO的通路,为上市扫清障碍。然而,市况今非昔比。2012年纺织服装行业遭受多重寒流侵袭,作为国内运动品牌鼻祖的李宁公司巨亏20亿,A股纺织服装龙头个股也几乎全部魂断二级市场,在这样的行业背景之下,乔丹体育若挂牌上市,是否会成投资梦魇?

  反击:乔丹体育索赔飞人800万

  据悉,乔丹体育于上月底正式起诉迈克尔·乔丹(Michael Jordan),要求其停止侵害乔丹体育名誉权的行为,并赔偿经济损失800万美元。乔丹体育表示,此次起诉迈克尔·乔丹是不得已而为之。但此举仍被认为是乔丹体育变被动为主动的反击战。

  这场拉锯战的源头要追溯到2011年11月25日。乔丹体育通过了证监会发审委的首发申请,按计划将于2012年3月底前挂牌上市。

  当时,乔丹体育财报显示,2008年乔丹体育的收入为11.35亿元,2009年收入翻倍至22.79亿元,2010年进一步增加至29.12亿元,2011年仅上半年收入就达到17.01亿元。到了这样一个规模,上市将使乔丹体育在企业的发展上有所突破。

  但是,2012年2月23日,迈克尔·乔丹公开宣布已提起诉讼,指控乔丹体育在未经授权的情况下滥用其姓名和形象,要求被告方赔偿人民币五千万零一元。2012年3月5日,上海二中院受理此案。

  迄今为止,乔丹体育的IPO进程仍处在待发行阶段,并只能等待案子的最终结果。

  不安:IPO受困损失难测

  分析认为,乔丹体育此次反诉迈克尔·乔丹,皆因此案导致乔丹体育IPO受阻。此次的反戈一击,旨在早日结束与“飞人”旷日持久的跨国诉讼,重振各方对乔丹体育的信心,使得已通过IPO审核的乔丹体育,在上市时能定出“靓丽”的股票发行价,从而从资本市场融得更多资金。

  对于此次上市,乔丹体育计划在上交所发行11250万股,占发行后总股本的20%,拟募集资金10.64亿元。但在去年乔丹体育宣布申请IPO的初期,多位业内分析师均表示,作为一家土生土长的民族企业,商号及主要产品商标“乔丹”均与美国前职业篮球球星的中文译名相同,该品牌存在潜在的商标侵权风险。

  数据显示,乔丹体育从2008年到2011年营业收入大幅上升,从2008年的11.58亿元,上升至2010年的29.27亿元,增长近153%,仅2011年上半年的营业收入就超过了2008年全年。除此之外,乔丹体育还实现了三年净利润增长234%。从2000年到2011年十一年间乔丹以已建立了覆盖全国31个省、直辖市和自治区的市场营销网络,品牌专卖店达5715家。

  但迈克尔·乔丹的一纸诉状打乱了乔丹体育的“如意算盘”。迈克尔·乔丹状告乔丹体育的诉讼,严重的影响了其上市进程,并对乔丹体育的品牌价值产生了极大的打击。上市计划中拟募集的10.64亿元也遥遥无期,损失难测。

  陷阱:纺织服装行业惨淡经营

  然而,在乔丹体育等待上市的这一年,国内纺织服装行业惨淡经营的现状已经成为不争的事实,尤其是国产运动品牌步履维艰。根据6家在港上市的中国运动品牌公司日前发布的2012年财报,除中国动向净利润稍有上升外,李宁、安踏、特步等其他五家公司均出现净利润负增长。其中,作为本土第一运动品牌的李宁,交出了一份亏损近20亿元的“最差成绩单”,引起舆论一片惊呼。

  的确,随着国内运动品牌的价格优势不断丧失,不少国产运动品牌开始大规模“收缩”。数据显示,在李宁、安踏、匹克、中国动向、特步、361°六大国产运动品牌中,去年共关店近5000家,集体上演“关店潮”。其中李宁公司关店数量最多,截至2012年末,李宁店铺由2011年的8255家减少到2012年的6434家,关闭1821家。

  不仅国内运动品牌生存艰难,数据显示,去年纺织服装板块内79只个股总市值加权平均跌幅高达15.25%,龙头个股几乎“魂断二级市场”。其中,梦洁家纺股价“腰斩”,美邦服饰、华润锦华、罗莱家纺、森马服饰、星期六年跌幅均超过40%。在预增幅度较大的部分个股中,富安娜、七匹狼、华芳纺织、江苏三友等个股跌幅也远超大盘。

  对此,不少业内人士惊呼:纺织服装行业正遭遇前所未有的发展“寒冬”。

  观察:别让乔丹成投资“梦魇”

  面对行业惨淡的市况,作为行业龙头的李宁和匹克都忙于自救,有市场人士认为,乔丹体育一旦A股上市,或将成为投资者梦魇。

  乔丹体育已成功过会一年多,如今仍无法挂牌上市。去年体育用品行业寒冬来袭,国产体育品牌面临深度调整,股价下跌、经营下滑导致本土服装行业的大佬们财富缩水。

  数据显示,国内运动品牌的行业龙头李宁2012年亏损19.79亿元,根据财报,2012年上半年李宁公司净利润同比大跌85%至0.6亿元,去年底时公司发布盈利警告,预计会出现上市8年来首次亏损,而今日公布的业绩比此前市场预期的10.9亿元亏损更多。公司的股价也随之大跌,据汤森路透的数据显示,目前李宁股价比10年4月高峰时的31.95港元下滑了86%。

  而从乔丹体育《招股说明书》的财务数据不难发现,截至2011年上半年,乔丹体育存货为1.99亿元,存货总资产占比由2010年底的7.43%上升到9.4%。作为流行趋势极为敏感的运动服饰行业存货上升,将增加公司折损的压力。这样的业绩,无疑是一颗巨大的地雷,埋下了巨大的投资隐患。

  2012年“熊冠全球”的A股市场当中,频频出现的“先上市,后亏损”的个股“地雷”,无疑对投资者打击巨大。在纺织服装行业不景气的市况下,乔丹体育的挂牌,是否会成为投资的梦魇,仍待市场检验。


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