唯品会股价飙升 投资者需小心买进

 　　2012年最热门首次公开募股(IPO)交易之一的主角是中国零售商唯品会(VIPshopHoldings)，该公司股票去年3月在纽约证交所上市，到去年末时，这家公司的股价较发行价上涨了近两倍。这家总部位于中国广州的电子商务零售商专门从事特卖业务，即在网上出售打折商品，直到所推商品售完为止，它卖完一款特价商品通常要用三到五天。唯品会的产品只面向会员出售。

 　　该公司目前已经成为中国最大的名牌产品网上折价销售商，截至去年12月份，其会员达到2,680万，他们中的近500万人在唯品会买过某种东西。唯品会说，该公司全部顾客中有近三分之二是回头客，他们喜欢在唯品会购物时的“激动和兴奋”。截至去年12月31日，该公司与5,800个品牌有合作关系，不过只与其中的700个品牌有独家合作关系。

 　　唯品会去年的营收较上一年增长了两倍，达到6.921亿美元，这帮助该公司在去年第四季度实现盈利。分析师们的平均预期值是，唯品会2013年将实现营收14.2亿美元，每股收益68美分；2014年将实现营收20.9亿美元，每股收益1.35美元。唯品会的股价仍在快速上涨，最新股价超过了28美元，而该公司的股票发行价只有6.50美元。唯品会目前的市值为15亿美元。尽管该公司今年3月第二次发行了股票，而且中国股票的投资回报率总体疲弱，唯品会的股票仍取得了这一不俗表现。

 　　中国人既喜欢名牌产品又想买到便宜货，其结果是中国到处充斥着假冒名牌产品。唯品会起初曾想出售普拉达(Prada)和路易威登(LVMHHennessyLouisVuitton)等名牌产品，但消费者却认为它卖的是假货。后来唯品会发现它可以专门出售中国名牌产品和外国中档名牌产品。该公司称它为所售卖产品提供100%的担保并承诺客户可以在购货七天之内退货。唯品会拒绝谈论该公司都出售哪些品牌的产品。

 　　但一些问题也随之而来。一位名叫米夏埃尔餠湬睦(MichelChapoutier)法国葡萄酒酿造商最近惊讶地发现，唯品会出售的一款衬衫标有“MChapoutierNewDawnDream”的牌子，他确实曾将自己的名字印在衣服上以推广其葡萄酒品牌，但唯品会出售的却并非他在网上展示的服装。虽然沙普捷的发言人拒绝就此事发表评论，但沙普捷对酿酒业杂志《葡萄酒观察家》(WineSpectator)说，他正在调查是否存在商标侵权问题。 　　唯品会在监管部门公开备案的有关该公司第二次股票发行的文件中承认，该公司曾被指控说，在其网站上出售的一些产品是假货，还有一些产品未获得相关品牌所有者的授权。