本周国内PTA行情跌势不止,期货TA1501震荡下行,现货价格下挫至09年初以来的低位,买方恐跌观望,需求疲软。
本周PTA市场承压主要来自原料方面:美国退出QE打压商品市场,利空原油价格,美国借低油价打压俄罗斯,沙特借低油价打压美国页岩油开发,且沙特调低了11月份出口美国原油价格,世界最大的石油生产国俄罗斯10月份产量稳定,国际原油供大于求,周三WTI盘中一度跌破77美元/桶,仍处于续跌的状态。亚洲PX供应过剩,11月PX ACP价格商谈失败,国内PX库存偏高,短期PX外盘跟跌原油。
PTA价跌的次要原因是PTA现货供大于求,本周聚酯工厂产销整体回落,对PTA刚性需求降低,而国内PTA工厂开工率偏高在70%以上,仅恒力石化220万吨/年大型装置停车检修,其他PTA大厂开工相对稳定,PTA现货充足促进了PTA跌势。近期江阴汉邦、福建佳龙共130万吨/年PTA装置计划重启,恒力石化220万吨/年PTA装置计划11月16日左右重启,暂无其他装置准确停车计划,预判11月中旬国内PTA工厂平均开工率上升,打压市场心态。
市场利好有限,主要利好是部分PX及PTA工厂因生产亏损而减产挺市。PXFOB韩国价格与石脑油CFR日本价格的价差在279美元/吨左右,低于350美元/吨的加工费约71美元/吨,PX生产亏损幅度拉大,日本JX 10月22日关闭了其位于水岛的凝析油装置,韩国现代石化2#80万吨/年PX装置延期重启,另一韩国PX工厂装置开工率下调10%,因生产亏损,后期PX工厂将继续减产。按PX 1006美元/吨CFR中国折算PTA成本在5735元/吨左右,PTA工厂生产亏损315元/吨左右,近期PTA亏损幅度多在300元/吨以上,若亏损延续,预判12月PTA大厂将带头减产挺市。周三按PTA 5320元/吨、MEG 5815元/吨计算,涤纶短纤1.4D*38mm盈利220元/吨、长丝POY 150D/48F盈利484元/吨左右,聚酯工厂虽产销下降但利润偏好。
目前原油跌势不止,PTA基本面偏弱,市场看空气氛较重,零星PX及PTA减产消息对市场提振几无,预计短期PTA行情跌势不止。