体育用品迎来新掘金时代：李宁发布盈利预喜

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阿迪达斯财报显示利润大增，李宁发布盈利预喜

　　体育用品迎来新掘金时代？

　　阿迪达斯上周发布的最新财报显示，2015财年，集团全年净利润上涨29%至6.4亿欧元，销售额上涨10%至169亿欧元。这份成绩单之所以让人惊喜，是因为2014财年集团毛利率下降了1.7%，特别是第四季度，集团的总亏损额曾高达1.4亿欧元。

　　过去一年打翻身仗的不止这一家运动用品，李宁公司不久前发布了盈利预喜报告，预期2015年度全年股东应占盈亏将持平，全年经营业绩预计会转亏为盈。如果实现，这将是四年来首次扭亏为盈。

　　罗兰贝格全球合伙人兼大中华区副总裁陈科接受南都记者采访时表示，体育运动用品行业正迎来新掘金时代。

　　曾经增幅平平甚至亏损

　　截至2015年12月31日的第四季度，阿迪达斯集团净利润猛涨68.7%．第四季度销售额上涨12%至42亿美元。最新消息显示，该集团已提高2016年的营收预期，预计本年度将录得双位数的增长。而据阿迪达斯首席执行官赫伯特·海纳（H erbertH ainer）的介绍，2015年阿迪达斯在中国市场获得了超过20亿欧元（约合141.45亿元人民币）的销售纪录。这一数字与2010财年相比，刚好增长一倍，也意味着阿迪达斯已经连续六年在大中华区获得增长。

　　从2010年起，阿迪达斯在中国区的零售端重拾了扩张战略。受益于该政策，大中华区自2010财年以来，销售额自10亿欧元持续五年增长，总增幅达到80%左右。而反观集团整体业绩，却只是从2010财年的119.90亿欧元增至2014财年的145.34亿欧元，增幅约21%．甚至受累其他市场，2014年第四季度，阿迪达斯还出现了1.4亿欧元的亏损。

　　李宁公司目前的全年财报还没有公布，但其“盈利预喜”公告显示，该集团预期截至2015年12月31日，公司权益持有人应占盈亏将大致持平。据悉，去年仅李宁电商就净利润过亿。要知道，从2012年起，李宁公司就连续出现亏损，有统计称截至2014年12月底，李宁公司亏损超过7.8亿元。

　　宏观及需求层面迎来利好

　　陈科表示，体育用品企业曾在2007年至2010年经历过高速扩张阶段。到了2010年，行业增速从2007年的31%下降至8%，主要品牌新增门店数量也在锐减，前七大运动品牌门店增速也从2007年的20%+下降到12%左右。

　　可以说，自2011年开始，运动鞋服行业进入震荡阶段。据陈科介绍，2011-2014年行业复合增长率不到1%．2012年开始各运动品牌深陷高库存漩涡，据统计6大运动品牌库存金额合计超过33亿元，渠道库存更是高得惊人，据统计已达到130亿。

　　但是，近年来，伴随着对体育产业及赛事的指导意见陆续出台及逐步落地，大众体育和健身运动诉求的爆发增长，体育运动用品市场尤其是中国市场，已经出现新的长周期需求拐点。陈科表示，2015年上半年年报显示，国内各大运动品牌营收同比增速明显，其中安踏、中国动向销售增速超过20%，李宁也逐步摆脱困境，增速达到16%．营收增长的同时，各品牌毛利净利水平也呈现明显增长。“特别是体育用品行业的领导者，他们通过体验消费导向的经营模式优化及体育产业链资源整合布局，可以说为新一次掘金时代的到来做好了准备。”