海澜之家市值逆袭 靠服装挣钱的“少数派”

　　缺话题并不意味着成绩不佳。相反，眼下海澜之家正以连续好看的业绩，成为令整个服装行业都感到困惑的样板。

　　在国内资本市场上，海澜之家并不是一家“亮眼”的公司。记者查阅过往报道和公开信息发现，关于这家公司的话题和新闻甚少。2015年下半年，包括半年报和三季报在内，海澜之家仅发布了14份公告。

　　海澜之家“笑傲”行业寒冬的原因，包括“高性价比、快时尚”的定位构筑了模式壁垒、“大力改造终端门店”、“强大的终端能力是区别于竞争对手的重要优势”等。

　　在一位纺织行业分析人士看来，海澜之家“不怎么会讲故事”。他说，国内服装行业大环境长期低迷，很多做服装的同行都开始讲概念，“有的搭车互联网搞O2O;有的做金融，还有以炒股出名的”;但提起海澜之家，“一般人只能想起‘一年逛两次’和‘男人的衣柜’这两句广告词，再就是各个城市都能见到的标志性黄蓝相间的门店。”

　　2015年三季报显示，当年前9个月，海澜之家营业收入达到113亿元，同比增长39%;净利润为22.9亿元，同比增长约42%;基本每股收益0.51元，同比大增38%，净利润居于A股纺织类上市公司首位。

　　2014年，海澜之家借壳凯诺科技得以上市。在借壳重组方案中，海澜之家做出的利润承诺是：2013-2016年，实现扣非后净利润12.12亿元、14.7亿元、17.07亿元和19.13亿元。

　　根据公司2015年三季报的数据来看，海澜之家当年前9个月，就已超过其当时承诺的2015年全年利润。而在2014年，海澜之家的净利润为23.75亿元，亦高于利润承诺。

　　一个显著的特点是，海澜之家绝大部分收入均来自于服装。2015年上半年，其他收入仅占海澜之家总收入的0.1%。

　　海澜之家的“漂亮业绩”，在业界有些“另类”——毕竟同业的“小伙伴们”日子过得并不好。比如，上市公司七匹狼，2015年前三季度净利润，下降幅度为20.36%，且公司预计2015年全年净利润同比最高降幅可达30%;而九牧王去年前三季度净利2.77亿元，下滑9.76%;2015年6月，服装主业持续下滑的百圆裤业正式转型跨境电商。

　　而另一家业绩亮眼的同行雅戈尔，则早已不能被归入传统意义的服装类上市公司。

　　2015年三季度报告显示，雅戈尔前三季度实现营业收入123亿元;净利润32亿元，同比增长66%。其中，服装板块净利润仅为5.43亿元，“炒股”赚的钱则达到19亿。

　　一位纺织行业分析人士称，在近两年国内服装业的大环境下，做主业赚钱甚至成为企业一种奢侈的愿望。“海澜之家，是目前为数不多的没有改行却活得滋润的服装公司。”此前有报道评价说。