都市丽人9千万收购欧迪芬 碰撞出什么火花?

　　都市丽人以9200万人民币代价，收购贴身衣物零售及制造商上海欧迪芬，宣布进军中国高端内衣市场。这一消息在内衣行业炸开了锅。内衣连锁巨头和一线内衣品牌的联手，到底会碰撞出什么火花?年轻的都市丽人能否啃得下老练的欧迪芬?

　　据报道，都市丽人公布，旗下间接全资附属天津欧迪芬就收购事项与该等卖方及该等担保人于今日订立资产转让协议。

　　都市丽人宣布，集团将收购由卖方拥有的品牌贴身衣物产品的设计、研究、开发、销售及制造业务，包括于欧迪芬、璐比及伊夏品牌及若干与该业务有关的资产，代价为9200万人民币。

　　上海欧迪芬为中国具规模的贴身衣物零售及制造商，专注于高端市场，欧迪芬品牌源于台湾并于1993年进入中国市场。于2014年12月31日，上海欧迪芬拥有约614间零售店，当中包括约250间自营店及约364间加盟店。此外，上海欧迪芬拥有多项与贴身衣物产品有关的知识产权，当中包括专利及商标。

　　都市丽人认为，收购事项与集团优化其产品及品牌组合、提升产品质量以及扩大销售渠道、零售网络及地区覆盖范围的发展策略一致，亦为集团提供机会，透过上海欧迪芬的完善销售网络及知名品牌于中国高端贴身衣物市场立足，故集团预期将扩大其于中国贴身衣物市场的市场渗透率。

　　另外，集团(作为贷款人)将透过招商银行深圳分行(作为借贷代理)向上海欧迪芬(作为借款人)提供本金额为1.05亿人民币的委托贷款。委托贷款由其中两名卖方王文宗及王振兴提供共同担保及以上海欧迪芬所拥有位于上海的一幅土地及于其上所建的楼宇的押记作抵押。

　　都市丽人收购上海欧迪芬的战略性意图已经非常明显，目的是“透过上海欧迪芬的完善销售网络及知名品牌于中国高端贴身衣物市场立足”，方法是“优化其产品及品牌组合、提升产品质量以及扩大销售渠道、零售网络及地区覆盖范围”。

　　长期以来，中国内衣一线品牌凭借着品牌知名度、较大的市场占有率、以及较为完善的商场渠道体系，形成了难以撼动的市场格局。如今一个快时尚品牌利用资本导入强势打开这一市场，给内衣业的震动和启发可想而知。

　　不少人认为，拥有资本优势、营销优势的都市丽人，收购具有品牌文化优势、时尚设计优势的欧迪芬，正好可以优势互补。这当然有理论正确性，不过具体实操是不是可以水到渠成呢?

　　这起并购很容易让人想起联想并购IBM和摩托罗拉。2月3日，联想交出了自2014年10月份收购摩托罗拉移动及IBM旗下x86服务器业务后的第一份季报。财报显示，截至2014年12月31日，联想季度营收141亿美元，同比上升31%;净利润为2.53亿美元，同比下滑5%。这也是自2009年，联想熬过收购IBM PC磨合期，实现扭亏为盈后，净利润首次下滑。

　　联想并购IBM PC可称得上成功，却很难称得上“双赢”，那起并购用了很长时间才消化，最后基本淘汰了IBM品牌。而收购摩托罗拉移动目前来说则很难称得上成功，甚至外界看法普遍悲观。

　　当然，摩托罗拉和欧迪芬有本质区别，前者是亏损中的前巨头企业，后者是仍然活跃的一线内衣品牌。但是两起并购也有值得关注的共性，比如用户完全不一样，甚至是两个极端，这是企业并购比较忌讳的方面。因此，如何优化产品和品牌组合，以及整合渠道十分关键。联想的做法是“双品牌”策略，Moto+联想，一个是专注中高端，一个是入门级和消费产品。此外在销售渠道上，其将采用互联网和零售结合的方式。都市丽人会否采取类似做法，值得期待。

　　欧迪芬拥有实力雄厚的技术和专利，这无疑可以有助于都市丽人提升产品品质，但是工艺升级和品牌培育需要过程，并非一朝一夕。毕竟都市丽人长期多集中在中低端领域，如何运作高端品牌，都市丽人还需要经验上的学习。

　　此外，并购之后如何整合，尤其是企业文化与价值观差异的处理，尤其需要谨慎。联想的柳传志认为，企业之间并购所可能存在的“互相看不起”和试图改变对方的企业文化，需非常小心地处理。

　　比如说联想并购IBM个人电脑业务，IBM是好企业，但是他们有的员工看不起联想的人，觉得你不行，联想的人又觉得，我并购你们，我又是老板，有什么不行。弄在一起，很快就会为一些细节问题发生争执。管理内耗的产生会极大阻碍企业发展。

　　无论如何，新春刚过，都市丽人收购欧迪芬，为2015年内衣业开了个激动人心的头。有了欧迪芬之后，都市丽人该如何重新规划，拭目以待。