国泰君安：家纺有望持续受益地产回暖

　　纺织服装：家纺有望持续受益地产回暖

　　2016年以来中央政府地产刺激政策频出，地方也纷纷跟进清理房地产库存，政策推动下我国商品房成交量进一步回升。伴随着近期房地产市场交易情绪的升温，我们认为以房地产为中心的上下游产业将受到一定的辐射。从家纺产业的市场表现可以看出，其作为房地产销售的下游已开始触底反弹，交易逐渐活跃。我们预计罗莱生活、富安娜、梦洁家纺、多喜爱将会持续受益于地产市场回暖。

　　【公司评级】

　　建议增持天孚通信

　　我们认为，在数据流量急速增长的带动下光通信元器件市场空间持续扩容，而且公司定位于精密元器件提供商，有望以光通信元器件为圆心，向汽车、医疗电子元器件等领域拓展。预计2015-2017年EPS分别为1.38/1.80/2.42元。给予一定的溢价即2016年50倍PE，对应目标价90元，首次给予“增持”评级。

　　建议增持恒信移动

　　公司通过并购东方梦幻切入娱乐内容制作运营业务，凭借领先的CG/VR内容制作技术，实现了对影视和虚拟现实内容资源的掌控，进而实现基于VR/CG的IP资源全产业链开发。预计2015-2017年EPS为0.10/0.44/0.63元，给予公司目标价58.26元，首次给予“增持”评级。

　　建议增持罗莱生活

　　地产行业现回暖趋势，房地产去库存的加快将利好下游家纺企业的销售，公司作为家纺行业龙头将受益。业绩快报披露2015年EPS0.58元，基本符合我们预期，维持2016-2017年EPS为0.77/0.89元，维持目标价19.25元，对应2016年25倍PE估值。维持“增持”评级。