猛跌猛涨，郑棉宽幅振荡有何连锁反应？

　　近期，郑棉大幅波动。5月5日、8日，郑棉大幅下跌，其中1705合约跌至15000元/吨附近，1709合约跌至15500元/吨；9日，郑棉1705、1709合约分别围绕15000元/吨、15500元/吨附近波动，11日晚盘郑棉反弹，12日、15日价格急速上涨。总体来看，近期郑棉跌幅大、反弹急、振荡宽。在郑棉大幅波动的同时，一些低升水的资源被陆续点价成交，而高升水资源成交困难。

　　郑棉宽幅振场，引起市场系列连锁反应，主要有以下几个方面：

　　第一，市场分歧增大。郑棉是市场“风向标”“晴雨表”，上周郑棉大幅下跌，看涨人士一改之前态度，由一味“估高”变为谨慎看跌。上周后期行情反弹，尤其本周一郑棉大幅反弹，也给部分看涨人士一定信心。15日，一位山东朋友打来电话，谈起对当下棉花形势看法，他表示，郑棉近期或大幅反弹，将给现货、国储棉带来利好反应。目前，看跌看涨两种看法分歧增大。

　　第二，国储地产棉少人问津。上周，国储棉轮出成交率一直居低难上，五个工作日成交率分别为66.22%、50.55%、61.31%、57.20%、61.70%，从成交率上看，近期成交率处于较低水平。但是，5个工作日轮出的国储新疆棉却基本全部成交，只是国储地产棉更加少人问津了，成交更少了。不少厂家表示，受郑棉大幅波动影响，国储地产棉受到拍储企业的集体抵制，加价维持在200元/吨附近，而国储新疆棉加价却在800元/吨以上，天渊之别

　　第三，优质棉交易观望情绪较浓郁。虽然仓单棉因为质量、一致性以及理赔困难等原因，并不受纺织企业重视，但近期郑棉大幅波动，对前段时间一直上涨的优质棉花现货构成压力。

　　15日，河北、山东等地“双28”“双29”国储新疆棉价格在16400-16500元/吨，周内保持平稳；而地产棉现货3128级价格维持在15500-15600元/吨，保持平稳。据部分贸易商反馈，由于郑棉大幅下跌，近期现货明显卖不动了，就连之前的一些订单，下游厂商拿货也变得不积极，表现再等等看。

　　市场预计，如果郑棉跌破15000元/吨大关（近月1705合约），那么，现货很可能会随之一起下跌。但如果郑棉继续向上突破，那么现货将继续追涨。

　　部分纺企开始关注仓单棉。以眼下情况来看，仓单棉的价格优势已经非常明显，一些纺织厂已开台仓转现。以目前24万吨以上的巨大仓单，一旦仓单棉大量转现，将给现货带来更加压力，与此同时，郑棉或止跌反弹。