PX价格呈现探低回升走势 PTA装置检修增加

　　二季度，国内货币环境延续宽松利好市场，二季度上游原油、PX价格有望延续震荡回升，成本端对PTA价格支撑增强，将是推动PTA价格的主要因素，而交易所仓单处于高位及下游需求弱于预期是限制期价上行空间。

　　截至2015年，国内PTA产能共计4695万吨，部分经营状况较差产能长期闲置或偶尔开车的闲置产能约有1430万吨，实际有效产能为3265万吨，加上一季度江阴汉邦220万吨新产能投产，二季度实际有效产能约有3485万吨。

　　根据国内各PTA厂家装置运行负荷计算，一季度部分装置停车检修，PTA负荷一度回落至60%左右，平均负荷处于68%左右，与上年同期的72%相比出现回落;下游聚酯切片装置的运行负荷逐步回升至83%左右。当前PTA厂家库存维持在1-4天左右;截止3月38日交易所仓单为107076张，有效预报为21238张，合计有64万吨左右，仓单处于较高水平对期价构成较强压力。

　　PTA合同货方面，中石化、恒力石化3月PTA结算价格执行4750元/吨，较去年12月结算价格上涨180元/吨。涤丝厂家POY、DTY库存较12月底出现增加，FDY库存基本持平。聚酯企业及织造、加弹企业开机率出现回升，预计二季度织造、加弹等企业有望逐步回升。

　　国内PTA现货市场呈现震荡回升的走势。截止到3月25日PTA华东市场报价在4500元/吨，较1月初上涨约200元/吨;外盘现货价格报至602美元/吨，较1月初上涨约130美元/吨。亚洲PX价格从1月的745-765美元/吨回升至3月份的790-810美元/吨，按500元/吨的加工费计算，PTA动态生产情况呈现盈利50至盈利200元/吨，大型PTA生产商处于小幅盈利态势。

　　截止3月25日，聚酯切片装置的运行负荷在75%附近，涤纶长丝装置的负荷指数在78%左右，涤纶短纤装置的负荷指数在75%左右，下游织造企业开工率回升至79%附近;江浙主流涤纶长丝工厂的库存POY在14-20天附近的水平、FDY在10-20天附近，DTY在15-30天附近。