中国经济依然处于底部徘徊的状态

　　外贸方面形势依然严峻，2月份出口表现创新低，进口继续下滑但略有收窄，顺差缩减至2095亿元，内外需持续低迷。

　　国家统计局1-2月份各项经济数据显示，中国经济依然处于底部徘徊的状态，经济下行压力不减，底部企稳尚须更多支持和稳固。2月份，中国制造业采购经理指数(PMI)下滑至49%，为连续第7个月处于荣枯线下方，创下4年多新低。3月12日公布的1-2月份工业、消费和投资数据整体偏弱于预期，工业和消费增速都呈现出不同程度的下降，投资方面，固定资产投资稳定增长，地产投资大幅超预期，同比增长了3%，较去年年底大幅回升，对整体投资增长的拉动作用明显;前期政策支持开始起效，经济低迷中略有企稳的迹象。

　　3月中下旬，日本、美国、英国三大央行相继公布利率决议，均未采取进一步行动。美联储在3月议息会议上释放出鹰派程度不及市场预期的声明，但美联储公开市场委员会的17名成员中已有5位公开发表了偏鹰派的言论;全球经济存在风险，美国经济数据喜忧参半，美联储加息节奏放缓，但仍倾向于维护渐进加息的预期，若美国经济在第二季度回升，美联储加息的重要节点在6月份，预计二季度市场对加息预期将温和回升，这将对市场风险偏好情绪有所压制。

　　装置方面，马来西亚芳烃公司计划3月28日将其位于居茶的芳烃装置停车检修45天左右。该装置PX产能在50万吨，纯苯产能在20万吨。韩国韩华位于大山的1#芳烃装置3月中旬停车，停车时间40-45天。公司计划4月底附近重启。该装置PX产能在71万吨，纯苯产能在68万吨。韩国GS1#40万吨PX装置和3#55万吨PX装置计划4月份停车进行例行检修，停车时间分别为5周和3周。印度ONGC计划4月初将其位于芒格洛尔的芳烃装置停车检修3周左右。

　　乌石化100万吨PX装置计划5月中旬停车检修，检修时间2个月左右。日本新日石位于赤塔的20万吨PX装置计划5月中旬-6月底停车检修;位于川崎的35万吨PX装置计划7月底-9月底停车检修。国际原油、石脑油呈现探低回升走势;亚洲PX装置开工率维持在70%左右，国内PX装置开工率在64%左右，二季度亚洲化工装置集中检修季，PX装置迎来检修高峰期，预计有三百多万吨产能检修，市场供应有望减少，预计亚洲PX价格运行重心将较一季度上抬。

　　一季度国际原油价格呈现探低回升的走势，WTI原油价格处于26美元/桶至43美元/桶区间波动，布伦特原油价格处于28美元/桶至45美元/桶区间运行，美国原油与布伦特原油价差处于1-6美元区间波动;石脑油价格呈现探低回升走势，从415美元/吨下跌至300美元/吨，2月中旬开始逐步回升至385美元/吨CFR日本;亚洲地区的MX价格震荡回升，从540美元/吨逐步回升至670美元/吨FOB韩国。亚洲地区的PX价格也探低回升，从660美元/吨上涨至789美元/吨FOB韩国。截止3月25日，石脑油的利润回落至53美元左右，MX的利润上升至228美元，PX的利润回落在30美元左右。

　　PX合同货方面，日本JX出台4月亚洲PX倡导价格执行850美元/吨CFR，较去年四季度ACP上涨20美元/吨。韩国双龙4月PXACP倡导价格出台，厂家执行850美元/吨CFR;日本出光月PXACP倡导价格出台，厂家执行870美元/吨CFR。中石化化工销售华东分公司出台3月份PX合约货结算 价格执行6095元/吨，较上年四季度结算价累计上涨80元/吨。一季度PX结算价整体呈现逐步回升走势。