全球金融风险较大 棉花市场恐慌情绪增加

　　ICE期棉

　　隔夜ICE期棉价格下跌，主力1603合约结算价61.97美分/磅，跌0.5，跌幅0.8%，成交量增加。周三国际油价大跌，全球大宗商品普跌，美元指数上涨，ICE期棉难逃跌势。未来期棉走势继续保持在60-66美分/磅区间震荡走势，由于周一美国假期，美棉出口周报推迟到周五发布。

　　印度市场

　　周三印度S-6轧花厂提货价上涨，至34500卢比/坎地，当前汇率下折65.10美分/磅；旁遮普邦J-34轧花厂提货价3640卢比/莫恩德，折65.50美分/磅。据CCI统计数据，1月19日印度籽棉上市折皮棉11.45万包（约2万吨），18日MSP价格下收购387包（65.79吨），收购总量达到79.94万包（13.59万吨），仅为本年度上市总量的6%。

　　国内市场

　　截止1月19日新疆地区累计加工棉花量为348（+0.2）万吨，其中地方企业加工量为216（+0.2）万吨，兵团企业加工量为132万吨，去年同期棉花加工量累计420.8万吨。最近一个星期（2016.1.13-2016.1.19）新疆地区平均日加工棉花量为0.23万吨，去年同期的棉花日加工量在0.89万吨。截止1月19日皮棉检验量全国累346.9万吨，新疆地方企业检验量181.6万吨，新疆兵团检验量142.2万吨。

　　受外围市场大环境利空影响，今年春节前备货规模明显弱于往年，油脂油料等产品价格涨幅有限，棉副厂商加工规模有所萎缩，棉副价格也受到相应冲击，部分产品出现滞涨，甚至回落行情。不过，由于棉副厂商手中库存有限，棉副前期加工亏损也需要扭转，多挺价意愿比较强烈，支撑了整体行情的稳定。

　　1月19-20日，江苏、浙江、河南、山东等内地市场3128B级、3128C2级和3127C2级的公检毛重报价分别为13000-13100元/吨、12800-12900元/吨、12400-12600元/吨，由于马值为B/A、强力高于28.5CN的棉花供应量不断下滑，一些纺企退而求其次开始关注马值低于5.0、长度28mm以上及断裂比强度27.5-28CN的新疆棉。

　　全球金融风险较大，市场恐慌情绪增加

　　周四郑棉价格小幅震荡上涨，成交减少，持仓增加。5月合约高开低走，全天震荡走势，极寒天气为棉价提供一定的支撑，但是远月合约跌幅较大。1605合约结算价11375（+10），1609合约结算价10990（-55），1701合约结算价10795（-50）。目前仓单数是1141张（-17），有效预报量316张（-6）。市场方面，临近年终，许多企业开启放假模式，棉花现货量价齐跌，而12月棉花进口数据大大超过预期，达到了18.8万吨，相比于前几个月来说近乎天量。2016年89.4万吨的棉花进口配额近日开始陆续发放，填补了国内高等级棉的空缺，但也使得本来就充裕的现货市场销售压力更大。另外储备棉轮出预期也一直压制棉价，市场上近期对储备轮出有各种猜测，甚至流传出抛储时间在4月份以及价格的消息，消息的真实性还有待考证。综合来看，春节前市场现货资源较多，成交量价量齐走低，春节后即面临抛储压力，郑棉基本面偏空，预计郑棉在逆势反弹之后将震荡下跌走势，建议目前价位可逐步建仓空单。仅供参考。另外，近期国际油价大跌，全球大宗商品普跌，全球股市进入熊市，市场恐慌情绪增加，系统性风险加大。（来源：中金在线）