棉纺业：2015的突破口在哪里？

　　根据中国纺织工业联合会各专业协会发布2014年分行业经济运行分析数据，特将棉纺、化纤、家纺、产业用、印染、长丝织造、毛纺、麻纺、丝绸九大行业经济运行分析进行摘要汇总，以专题形式，独家推出2014年纺织分行业经济运行分析及2015年展望，旨在为行业企业提供有价值参考。

　　今天，我们首先推出棉纺行业数据分析。

　　2014年面临纺织原料以及纱布产品价格全年下行的环境，同时也面临市场需求下降等较多挑战，棉纺织行业积极应对，以大中型企业为核心的骨干企业积极调整产品结构、升级设备，较好地保障了企业经营，总体上实现了行业整体的平稳运行。

　　市场价格

　　原料价格快速下行

　　2014年，我国棉花价格全年一路下滑，但波动有缓有急。4月份以前，国内棉花价格稳定在19000元/吨至20000元/吨之间，此时价格受收放储价格的支撑；4月1日，国家下调了放储价，由18000元/吨下调至17250元/吨，与此同时，取消棉花临时收储和棉花目标价补贴的消息在市场上蔓延，棉花价格随即快速下跌，并且一度跌破16000元/吨；9月进入棉花交易采价期，棉花下行速度减缓，直至11月底采价期结束后，棉花价格依旧弱势下行。

　　内外棉价差缩小

　　2014年，国际棉花价格表现为震荡下行，棉花供应量宽松，国际棉需求下降，全年仅在第一季度和年底出现了两次较为明显的价格上涨，是进口棉采购高峰期，其他时间价格基本下行为主，但下行幅度小于国内。内外棉价差在缩小，由年初将近6000元/吨的差价缩小至约3000元/吨。

　　化纤短纤价格缓慢下行

　　2014年粘胶短纤价格全年小幅下降，截至12月31日粘胶短纤价格为11550元/吨，较年初价格下降6.4%。涤纶短纤价格上半年缓慢下行，并在年中出现短暂的上涨，下半年，受到原油价格下跌影响，涤纶短纤价格进入快速下行通道，截至12月31日，价格跌至7300元/吨，较年初下跌26.9%。与棉花相比，化纤短纤要明显低于棉花，其中涤纶短纤价格约为棉花价格的一半，价格优势十分明显，因此化纤短纤替代作用也非常突出。

　　纱布销售缓慢，价格弱势

　　与原料价格下行趋势一致，我国棉纱布价格全年整体弱势。截至12月31日，32支普梳纯棉纱价格为21130元/吨，价格年底较年初下降17.3%，棉坯布价格为5.95元/米，全年价格下降6.9%。全年来看，下半年纱布价格下行速度快于上半年，主要原因还是棉花价格下行传导至下游造成的滞后；另外，从价格下降幅度来看，越后道的产品受原料价格下降的影响越小。

　　经营质效

　　国内棉花加工量下降

　　由于棉花价格下行，纺织企业减少棉花用量，增加了非棉纤维中涤纶、粘胶短纤的使用量。企业反映，尽管化纤短纤用量增加，但2014年化纤纱的整体效益不如2013年，化纤纱市场总体欠活跃。化纤混纺纱的效益好于单一化纤纱品种，也好于化纤与棉花混纺品种，粘胶纱的效益好于涤纶纱，虽然新型纤维市场有一定需求，但是价格偏低，且持续下跌。

　　纱布产量同比下降

　　2014年，我国棉纺织企业经营形势仍然较困难，下游需求低迷，企业接单困难，部分地区开台率较低；再加上产品价格弱势下行，企业努力消化库存，或者为保障生产和现金流，企业降低车速或者调整运转班次，减少纱布产出。受政策导向刺激，第四季度企业经营略有好转。从纱产量品种结构来看，纺纱企业减少了纯棉纱生产量，增加了混纺纱和纯化纤纱的产量。

　　纱布销售缓慢，库存压力大

　　中棉行协跟踪企业数据中，2014年纱线销售量同比下降0.6%，主要是纯棉纱销售进度缓慢，其他混纺纱以及纯化纤纱销售进度较去年均有增长，布的销售量同比下降1.7%。

　　由于全年纱布价格下行，企业尽量降低库存量。从全年看，上半年纱线库存基本处于高位，表明上半年市场交易冷清，下半年，纱线库存消化情况好转，其中有4个月纱线库存消化进度加快；布库存全年变化波动较频繁，但从环比情况看，下半年略好于上半年，尤其在第三季度，布产品去库存明显。

　　主营业务收入、利润同比小幅增长

　　从国家统计局数据来看，我国规模以上纺纱企业主营业务收入同比增长6.93%，规上织造企业主营业务收入同比增长5.55%，规上企业亏损面达11%，与2013年基本持平。从数据上看企业运行较好，其原因是数据中还包含部分非纺织部分的业务。从中棉行协跟踪的骨干企业数据情况看，主营业务收入同比增长3.85%。从投资情况来看，2014年纺纱新开工项目有所下降，同比减少0.68%，织造新开工项目同比增长7.41%。

　　贸易形势

　　棉花进口量减少

　　随着国内棉花价格持续下跌，内外棉花价格差逐渐缩小，进口棉价格优势不断弱化，加上2014年我国棉花配额发放数量缩紧，导致全年棉花进口量较2013年同比下降。海关数据显示，2014年我国棉花进口总量243万吨，同比减少41.4%。

　　2014年，我国进口棉前三大市场依次为印度、美国、澳大利亚，分别占总进口量的34%、23%和22%，我国从这三个国家进口的原棉数量分别同比降低31.01%、52.21%和37.71%，其中美国降幅最大，其原因是美棉价格增长较快，从美棉进口量占比变化能看出，而澳棉进口量占比自2010年的7%快速增长到2014年的22%，澳棉备受企业青睐的重要原因就是其高品质，对纺织企业纱质量的提高十分重要。

　　越南棉纱进口量占比增长

　　2014年国内棉花临时收储取消，纺织企业采购国产棉增加，进口纱使用量随之下降。从海关数据来看，2014年我国累计进口棉纱线201万吨，同比下降4.2%，尽管2014年棉纱进口量同比下降，但进口绝对数量不低。我国全年累计出口棉纱线43万吨，同比下降17.56%。

　　进口纱量最大为印巴纱，其中印度棉纱自2010年占进口总量的11%快速上升至2014年的26%，而巴基斯坦棉纱进口量占比有下降趋势，到2014年巴纱占比25%；另外，越南棉纱线进口量占比也呈快速增长趋势，从2010年占10%增长到2014年的20%，占比基本接近印巴纱。

　　近两年，一些国内棉纺织企业选择在越南投资建厂，由于越南具有地理位置优势，到2013年底，我国约有100多万锭的纺纱产能转入越南。

　　棉织物出口量同比负增长

　　棉织物是我国棉纺织品出口的重要组成部分。受国际棉价总体下降趋势和国际市场需求清淡的影响，2014年我国棉织物累计出口83.8亿米，同比下降8.05%，进口棉织物6.5亿米，同比下降17.28%。

　　对比棉织物进出口价格发现，棉织物出口均价低于进口，原因是我国出口的棉织物产品档次不高，大路货，价格低廉，而国内棉纺织企业对棉织物要求较高，以进口日本、韩国等国家的高品质棉织物为主，因而价格较高。

　　我国棉织物出口市场分布广泛，出口量也较均衡，出口市场主要为越南、孟加拉国、贝宁，均占出口总量的10%左右。近年来，越南纺织市场需求增长明显，服装纺织生产企业也增多，规模增大，生产产品大都销往欧美市场。

　　棉花直补政策分析

　　经国务院批准，《新疆棉花目标价格改革试点工作实施方案》于2014年9月16日由国家发展改革委、财政部正式下发执行。方案中明确新疆地方试行60%按面积和40%按产量进行直补，兵团试行统购统销、统一定价并按产量直补。长绒棉产量补贴，按细绒棉的1.3倍进行计算。之后又公布了内地实施2000元/吨的棉花补贴措施。

　　棉花直补有利于棉花的市场化和棉花品质提升，但在实施过程中也暴露了一些问题。新棉上市价格下行，棉花入库公检，造成疆内棉花销售缓慢，对纺织企业来说，流通环节程序较繁琐，占用时间、资金和人力物力等资源大；其次，按产量补贴的方式，忽略了纺织企业对棉花品质的要求。

　　后市预测

　　从全国经济增速下滑的宏观环境看，我国棉纺织也进入了发展增速的换挡期，这是新常态下呈现的合理现象，然而不能忽视风险，也不能过度悲观，速度放缓有利于促进结构调整，企业应抓住转型升级的机遇。

　　首先，从2014年我国纱布产品结构变化趋势来看，我国纯棉产品产量占比将呈下降趋势，新型纤维产品占比将增加，同时，具有高附加值的新产品、新技术将成为2015年行业发展的重点和突破口；

　　其次，2014年棉纺织行业投资增速仍保持一定速度，表明行业还是有投资的空间，企业可开拓新领域、新市场，创造新的增长点；

　　第三，在全球贸易增速下降的环境下，各国纺织贸易均面临诸多挑战，我国在2014年提高纺织出口退税率，包括人民币汇率上涨等都提振了我国棉纺织品的出口；

　　此外，2014年的政策改革尤其是棉花政策的改革正向着有利于协调农业、流通和纺织统筹平衡的方向发展，2015年我国纺织企业将处于更加市场化、公平化的环境下竞争，企业外部环境的逐渐完善，将促使企业重点加强自身竞争力修炼和提升。

　　在经济新常态下，2015年我国棉纺织行业将迸发出新的活力。