1~6月棉纺织行业经济运行分析

　　今年上半年，棉纺织行业运行依然面临着棉花价格下行、市场需求减弱、开工不足、市场政策不明朗等难题，但行业总体运行平稳，有向好趋势。在市场信心指数逐渐恢复的形势下，棉纺织企业积极进行设备升级改造，不断加大调整产品结构的力度，适应市场变化，实现了产量小幅增长，出口同比增长。

　　经济运行

　　纱布产量缓慢回升开工依然不足　　

　　数字：根据中国棉纺织行业协会跟踪企业数据显示，1~6月我国纱产量累计同比增加0.4%，布产量累计同比增加3.1%。1~6月棉纺织企业开工情况仍然不甚乐观。其中，跟踪大企业的平均开工率为90%，中小企业平均开工率为60%～70%，集群小企业的平均开工率仅为50%。

　　分析：目前棉纺织企业及下游市场对棉纱产品市场信心不足，多数企业开工不足，企业降价销售以求快速出货现象较多。在当前形势下，为了最大程度地减少纱、布库存贬值带来的经济损失，棉纺织企业努力采取措施，尽可能降低库存。多家棉纺织企业表示，目前企业不敢开足工生产，有多少订单，生产多少货，以免后期赔得更多。

　　棉花及纱、布价格下行

　　数字：今年1~6月，我国棉花价格呈下滑趋势，纱、布价格随棉花和化纤短纤等原料价格一起下跌。截至今年8月12日，32支纯棉普梳纱价格24190元/吨，较年初下跌5.3%，32支纯棉坯布价格6.13元/米，较年初下跌3.9%。

　　分析：棉花目标价格补贴政策出台，纱、布价格持续阴跌，纯棉、化纤短纤纱、布代表品种价格均环比下滑，市场观望情绪浓郁。下游订单极为谨慎，棉纺织企业不得不降价并加快出货速度以规避风险。也有企业加大非棉纤维使用量，以规避棉花降价带来的风险。

　　棉花政策加重市场恐慌情绪

　　数字：1~2月棉花市场价格基本平稳，受季节因素影响，纺织企业订单放缓。3月，市场传言放储政策将有所调整，内棉价格开始松动，外棉价格上涨3%，国内外棉花价差有所收窄，纺企订单以补货为主。4月，储备棉投放价格下调至17250元/吨，同期国家明确取消棉花临时收储，将实行目标价格补贴政策。4~5月内棉大幅下跌，跌幅大于外棉跌幅，国内外棉价差缩小至3000元/吨。纺企原料及纱线库存贬值，订单再度放缓，主要以消化库存为主。6~7月，内棉价格逐步跌至储备棉成交价附近，跌幅放缓，外棉仍较大幅度下跌，价差回升至4000元/吨。

　　分析：今年上半年，棉花政策不断调整，国内棉价处于下行通道，纺织企业订单整体放缓、谨慎，接单风险不断增加，市场观望情绪浓郁，恐慌情绪加重。

　　行业亏损面加大

　　数字：根据中棉行协跟踪企业数据显示，今年1~6月，棉纺织行业主营业务收入累计同比下降1.4%，较2013年相比下降了7.98个百分点；利润总额累计同比减少9.0%，较2013年相比下降了14.04个百分点；从业人员总数累计同比下降4.4%，较2013年相比增长了2.09个百分点。行业亏损面有所加大，截至6月底，亏损面约28.3%，比2013增加了8.3个百分点。

　　分析：棉纺织行业运行质效下滑，致使棉纺织企业亏损面增加大。混纺棉纱和进口纱不断争夺纯棉纱市场，也使得国产棉纱销路无法继续打开，反而面临萎缩。多数企业反映，目前企业订单以降价走量为主，主要是维持低库存，以减少贬值损失。

　　进出口

　　进口棉同比减少42.2%

　　数字：今年1~6月我国累计进口棉花数量为139.4万吨，同比减少42.2%。从进口棉花市场分布看，今年1~6月我国印度棉进口数量最大，达69.2万吨，占进口总量的50%，其次是美棉，占进口总量的28%。

　　分析：从单月进口棉花情况看，我国进口棉呈减少趋势。主要原因包括两方面，一是由于自4月起进口棉花滑准税配额依据储备棉成交量发放，配额数量同比大幅减少；二是上半年国内外棉价差有所收窄。从实际情况看，棉纺织企业对外棉尤其是高等级棉花的需求仍然很大。

　　棉制纺织品进出口双降

　　数字：今年1~6月我国棉制纺织品进出口贸易总额为174亿美元，同比下降5.5%，其中，棉制纺织品出口额为132.9亿美元，同比下降5.9%，进口额为41.1亿美元，同比下降4.2%。

　　2012、2013及2014年1~6月我国棉制纺织品进口增速变化

　　分析：总体来看，我国棉制纺织品在今年1~6月的进出口贸易中呈现下滑趋势。与2013年相比，棉制纺织品出口增速下降了约19个百分点，进口下降了28个百分点，主要受市场需求低迷特别是终端需求减弱的影响较大。

　　数字：从我国棉制纺织品出口市场看，今年1~6月我国出口中国香港相对低迷，较2013年下降了37.65个百分点；对日本、东盟同比减少，对美国同比基本持平；对欧盟同比微增。

　　从进口市场看，今年1~6月我国自中国香港、美国、东盟、欧盟进口均有不同程度下降，自日本市场进口小幅上升。

　　棉纱进出口量同比下降

　　数字：今年1~6月我国累计进口棉纱线98.8万吨，同比增长2.3%，进口单价为3.16美元/公斤，同比下降3.1%。其中，在进口纱市场中，印度占比29%；巴基斯坦占比24%；越南占比17%。今年1~6月我国累计进口棉织物4.2亿米，同比下降17.2%；出口棉织物78.1亿米，同比下降4.7%。

　　今年1~6月我国棉纱线进口市场分布情况

　　分析：我国棉花政策的调整是影响进口纱贸易的一个重要因素。由于新年度取消了棉花收储政策改为直补，国内棉花价格下跌预期明确。受国内棉价下行影响，国内外棉价差总体缩窄，国内纱价随之下跌，使进口纱承压，国内企业对进口棉纱线的热度有所减弱。

　　数字：今年1~6月我国累计出口棉纱线24.1万吨，同比下降9.4%，出口棉纱线量跌价升。

　　数字：从今年1~6月全球进出口纱支占比分布情况看，8~25支和30~47支的占比都有不同程度的减少，其中，8~25支占比28%，30~47支占比11%，均较2013年占比分别减少14个百分点和6个百分点，25~30支占比60%，较2013年增加了18个百分比。

　　分析：进口纱市场格局正在发生变化。从品种来看，进口纱需求出现差异化。目前，纯棉纱进口仍是主流。其中，25~47支精梳纱呈逐年增长态势。进口纱品种也从单一到全面，纯棉纱进口从低支向中支领域延伸，从普梳向精梳领域蔓延，对国产纱的可替代性逐渐增强。

　　后市预测

　　今年1~6月，棉纺织行业实际完成投资比去年同期增长8.2%，增速逐步回升；新开工项目数比去年同期增长1.7%，自2013年二季度以来首次同比正增长。

　　市场对未来棉花底价预期不明，底部价格较难预测。当前棉花目标价格补贴细则仍未出台，而临近新棉上市，棉农惜售预期较大，市场对未来棉价底部价格缺乏预期。

　　根据目前市场形势，预计下半年棉花价格仍将呈现下行态势。新棉上市前，国内外棉价差仍有可能继续扩大，后期或有所收窄。

　　新年度棉花政策仍将影响市场。根据有关安排，国家储备棉投放将于8月底停止，市场普遍预计新棉上市将推迟至9月底，9月份纺企购棉渠道及库存水平成为市场关注重点。据有关数据显示，8月以来，储备棉日均成交量较7月日均成交量增加25%以上，部分企业开始备货；另外港口棉花数量也小幅增加。根据企业有关诉求，中棉行协已向国家有关部门建议将储备棉投放延迟1个月，并增加高等级棉的投放，保证企业用棉需求。

　　目标价格直补细则将对新棉市场的收购价格、收购进度及市场价格产生较大影响，直接影响棉价走势。据有关信息，为了促进国产棉的销售和使用，新年度棉花进口配额或将收紧，预计进口棉采购难度或将加大。

　　棉花期货市场或将更加活跃。今年二季度以来，棉花期货价格持续弱势下跌，期间出现单日超跌反弹，期货价格波动性增强。对于棉纺企业而言，棉花市场风险加大。新棉上市后期，如国内外棉花价差逐步收窄，预计进口棉纱数量或将随之减少。

　　□ 中国棉纺织行业协会