英大期货日评：棉花底部区间震荡 短期走势再度转弱

　　行情评述：棉花期货主力1501合约周三早盘几近平开，盘中期价小幅反弹后回落，受短期回调走势打压明显。市场成交略显迟滞，日线小幅收阴，期价重心维持低位。从棉花日线走势可以清楚的看到，棉花1501合约底部宽幅震荡迹象明显，上方15000一线整数关口给予一定压力，下方支撑则在14000一线。棉花短期反弹无果而终，再度陷入低位震荡之中，预计短期仍将表现弱势。但是最近可以明显看出目前棉花成交持仓双双增长，资金开始向棉花市场拥入，随着市场的进一步活跃，预计棉花期价波动幅度及空间都将明显加大，伴随而来的便是操作机会。

　　现货解析：尽管受季雨迟来的影响，2014/2015年度印度棉花播种延迟，但印度棉花公司(CCI)表示，因天气因素促使农户弃种大豆和花生作物，新年度印度棉花产量有望攀升至创纪录高位，增加近2.6%至4000万包。美国农业部有关专家也认为，新年度印度很可能超过中国成为全球最大的棉花种植国家。美国农业部公布的月度报告显示，全球最大的棉花出口国美国棉花将丰产，达到四年高位，而出口等需求没有相应的增加，主要棉花消费国中国需求预计将走低。海关数据显示，7月中国进口棉花28.03万吨，环比增长28.4%，同比减少17%，中国有庞大的库存且其国内直补政策实施后，预计棉花价格将与国际接轨，进口棉的竞争力减弱且进口量将受到政策限制。尽管今年年初就已经宣布取消收储政策改为直补政策，而本应在棉花播种前公布的直补细则却一拖再拖。据业内人士透露，目前大多数赴疆包厂、租赁生产线的涉棉企业和自己收购加工的棉企仍在观望，期望2014年棉花直补细则能在8月中旬前后发布，以便尽早确定能否获得授权参与"目标价格"收购和能否获得农发行、信用社等银行收购贷款支持等。

　　艳阳解盘：棉花在底部区间内震荡频繁，在多空转换的过程中行情较多反复，因此建议把握市场节奏，短线多空分水岭为14600一线，日内以其为压力位可短空参与，暂不建议持仓隔夜。