纺服与奢侈品：供应链领先赢更大市场份额

　　行情回顾。

    　上周,纺织服装行业板块下跌2.96 个百分点,同期沪深300 指数下跌1.82 个百分点,纺织服装板块跑输大盘1.15 个百分点。

   　 数据追踪。

    　宏观数据:2014 年5 月份全国居民消费价格指数 (CPI),当月同比上涨0.40%,衣着类CPI 同比下跌0.02%,服装类CPI 同比下跌0.02%,皆比上月有小幅回升。

    　价格指数:叠石桥家纺内销价格指数6 月20 日为93.87 较上周下降0.08;柯桥纺织价格指数6 月16 日为104.81,较上周下降0.16;盛泽丝绸价格指数6月15 日为101.58,较上周下降0.05;海宁皮革价格指数6 月13 日为110.49,较上周下降1.06;女装价格指数5 月5 日为136.14,较4 月底上涨0.13。

  　  截至6 月20 日,国内328 级现货收报17,368 元/吨,较上周环比下跌0.05%,COTLOOK A 指数报91.45 美分/磅,较上周环比上涨1.11%。

   　 主要新闻&公告摘要。

   　 1)中国外贸前景走稳向好,2)H&M 二季度盈利增25% 中国网店秋季上线,3)都市丽人宣布港交所上市计划 募资超17 亿港元,4)奥康国际:2013年度利润分配实施公告,5)金鹰股份:2013 年度利润分配实施公告,6)雅戈尔:对外投资公告,7)美欣达:关于限制性股票激励计划第一个解锁期解锁股份上市流通的提示性公告,8)众和股份:2014 年度非公开发行股票预案行业观点。

    　我们对纺织服装整体持中性态度。纺织服装行业目前处于转型升级并不断提升经营管理能力,休闲装明确未来转型方向,家纺经营管理能力逐步提升,2014年家纺业绩确定。重点关注:海澜之家(适应消费者需求的供应链模式,高性价比的产品赢得更大的市场空间,公司处于增长上升通道)、罗莱家纺(龙头企业经营管理、渠道优势明显,短期受房地产影响预期,股价受压,公司基本面好转)、森马服饰(公司童装发展迅速、休闲装转型积极推进中,并购陆续完成,业绩确定,未来公司向童装综合服务商发展,可期待。)、华斯股份(原材料涨价明显,公司主业外的原材料交易市场对公司短期业绩的贡献)。