棉花进口配额使用比例不足 ICE反弹空间小

　　16日，国内棉价小幅下跌。国储棉抛售成交量继续萎缩，纺企需求低迷，棉纱与坯布去库存化进度缓慢，价格维持弱势。6月16日，除美棉报价小幅下调以外，其他品种报价均出现上涨，其中西非棉上涨1.4美分。随着USDA上调新年度全球棉花期末库存，远期装运的外棉报价走势偏弱。目前，纺织厂采购意愿不强，继续等待中国出台目标价格细则，市场弱势运行仍是主基调。

　　11日以来，ICE盘面摆脱贸易商、棉纺厂和相关机构的预期，企稳后振荡反弹，主力合约短线有站稳77美分关口并试图向78美分乃至80美分强支撑位靠拢，一方面是来自USDA月报的利空逐渐淡化，而美棉前周出口、装运数据的相对利好有利于投资者、棉商和买家信心的恢复，从技术上来看，ICE主力合约有一定的反弹要求；另一方面2014年度澳棉品级质量无法充分满足中国、印度、越南、印尼等国家纺企的需求，2013/14年度机采美棉则可以代替澳棉交货，另外随前期ICE近月合约低跌至83.86美分，一定量的买单对期货盘面形成支撑。业内认为，从CFTC公布的数据来看，基金继续平多翻空，仓单数量虽有所下降，但实盘压力仍不能小视，在2014年度美棉产量预期逐渐调高，中国政府国储棉抛售政策调整的可能性下降（抛储价及搭配滑准关税棉花进口配额）以及南美巴西、阿根廷新棉陆续报价上市、2013年仍有一定量的印度棉装运、抵港的情况下，ICE主力仍将先后跌破77-75美分关口，如基本面、资金面配合，12月合约或测试70美分关口。

　　据一些贸易商反映，虽然与5月份国储棉成交量按4：1比例搭配的滑准关税进口配额已陆续发放到纺企手中，河南、山东、河北等地的一些用棉企业甚至表示配额的数量大于按4：1折算的数量，但港口保税、在途以及10-12月份船期棉的成交、询价并没有明显的回暖，市场上转让、采购一般贸易棉花进口配额的棉纺厂、棉花流通商也不多。据悉，近日青岛海关召开“关于货权管理新政会议”，主要受青岛港融资骗贷事件的影响而出台，新政拟自7月起执行。几家外商和进口商表示，新政一旦实施，对于保税区棉花通关后销售人民币货没有影响，对美金货销售有影响，外棉“寄售”方式或受到较大冲击，一些国际棉商通过降低预售或延后装运期、交货来等待相关政策的明确。据了解，虽然自5月中旬以来陆续有2014年度澳棉、2013年度印度棉S-6和美棉抵港，但澳棉因品质不符交货求买卖双方协商延后装运以及2013年度美棉、印度棉均为中后期花，品质下降、一致性差且马值不理想，因此港口、在途外棉现货销售延续疲软，港口库存呈现小幅回升的态势。

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