3月会议前夕：欧元对冲成本飙升至三个月高位

    周四(3月4日)欧市盘中，欧元/美元徘徊在前一日触及的一个月低点1.0825上方。投资者仍对买入欧元持谨慎态度，此前又有一位欧洲央行高官暗示该央行下周政策会议可能采取行动。

    随着市场焦点转向3月10日的欧洲央行会议，想要为下周欧元/美元波动进行对冲的投资者不得不支付三个月以来最高的价格。

(图片来源：FX168财经网、彭博)

    据彭博数据，欧元/美元的一周隐含波动率较一周历史波动率之差升至6.2个百分点，为去年12月3日欧洲央行会议以来的最高水平。

    花旗集团(Citi Group)经济学家Guillaume Menuet等人最新撰写的报告称，欧洲央行3月10日的会议可能调降存款利率10个基点至-0.4%。

    报告还指出，欧洲央行还将增加每个月收购债券的金额，但是此举不足以减轻银行压力。预计每个月收购债券金额料从现在的600亿欧元增加到750亿欧元，时间至少持续6个月。

    与此同时，为提升通胀，欧洲央行行长德拉基印越多钞票，欧元区的银行就越难为这些钱找到合适的去处。

(负利率令欧元区银行面临压力 来源：FX168财经网、彭博)

    目前，贷款仅以缓慢的速度从长期的跌势中反弹，在此背景下，大部分金融机构将因欧洲央行购债所获得的现金又放回了央行，并因此蒙受损失——在最低准备金要求的基础上，它们每多存100欧元，就要面临0.3欧元的利息收费。

    如果欧洲央行想要降息或是加码QE，可能必须找到一种方法来削减在央行存放资金的成本，否则银行可能需要“三思而后行”了。