希腊危局现拉锯战 美元独强商品走软

　　2月11日讯——周二(2月10日)市场再度为希腊债务危局所牵系，不过这次市场情绪有所好转，投资者纷纷预计在周三接下来的谈判中，希腊方面将会和国际金援方达成新的援助协议，以使得希腊留在欧元区。在这样的预期下，欧美股市均走高。其中欧股收涨0.6%，而美股标普500指数收盘创下了今年的纪录高位。汇市方面，美元受美联储乐观加息言论支撑上扬，欧元依然受希腊问题施压震荡于1.13附近。商品市场上，金价跌逾0.8%因避险情绪缓解，油价大跌逾5%主要受累于IEA预计库存上升。

　　来自希腊的消息再一次左右了周二市场的行情。不过，这一次市场情绪却在好转，在希腊方面和欧盟财长们进行会谈之前，市场普遍认为会谈将会达成新的协议。消息人士指出，欧盟委员会提议，向希腊提供为期6个月的救助延长计划。若协议达成，欧洲央行[微博]将接受希腊债券作为抵押品。

　　希腊财长瓦鲁法基斯周三将与欧元区官员进行首次会面，他将概述希腊政府对于新债务协议的要求。新协议将让希腊摆脱2010年欧盟/国际货币基金组织[微博](IMF[微博])2，400亿欧元救助计划要求其实施的多项撙节措施。

　　希腊财长指出，相信会与欧洲伙伴们达成新版协议，目前30%的援助是有毒的，我们将会予以拒绝。雅典方面毫不犹豫地维持援助协议中不会影响到最终协议的那些内容。我们不会接受协议中任何关于增加雅典方面债务的内容。

　　Meeschaert的基金经理Frederic Rozier表示，“市场愿意相信即将达成希腊债务协议，但目前一切都是未知数，可能需要很长时间才能达成协议。也存在结果令人失望的风险。”

　　欧元兑美元小跌，汇价围绕1.13关口震荡。日内意大利行长和德国行长均发表了对欧洲经济乐观的看法。他们的讲话对于欧元构成一些支撑。欧洲央行管委、意大利央行行长维斯科Visco表示，意大利工业产出数据显示，情况正在改善。欧央行QE政策的效果尚未完全体现出来。希腊传染风险远比过去低。

　　欧央行管委、德国央行行长魏德曼认同执行是政策的关键这种说法。现在看来，德国2015年的经济前景预测比去年12月时的预测好一些。油价下跌引发的结果相当于经济刺激。

　　美元指数受美联储加息预期支撑上扬。美联储多位官员再度发声对美国经济表达了乐观的看法。美联储威廉姆斯表示，美联储加息的时间越来越近，加息步伐应该是逐步且经过深思熟虑的。

　　美联储莱克Lacker表示，对于美联储加息，今年6月看起来是最具吸引力的选择，不过经济数据可能会改变我关于六月加息的这个观点。没有通缩迹象，通胀率将在接下来一两年回归2%的水平。美联储公信力也没有减弱，美国经济正以更快且更具持续性的节奏增长。

　　美国方面公布的三项经济数据巩固了美联储升息预期。数据对市场影响较为有限。数据显示，美国去年12月JOLTs职位空缺502.8万，升至2011年以来最高水平，预期498.3万，前值484.7万。

　　美国去年12月批发库存月率增长0.1%，预期增长0.2%；批发销售月率降低0.4%，预期降低0.3%。

　　美国2月IBD消费者信心指数47.5，预期51.9，前值51.5。

　　FTN Financial的利率策略师Jim Vogel称，今日政府公布的数据显示，美国12月就业空缺由11月的484.7万增至502.8万，也显示美国就业市场不断改善。就业空缺数据巩固了1月就业报告传递出的信息。

　　原油价格跌逾5%，多重因素打压油价下滑。国际能源署IEA预计库存上升，油价反弹空间有限施压油价。国际能源署IEA周二表示，长达9个月的油价跌势不会持续太久，不过原油价格反弹空间有限，重回过去三年的高点恐怕很难。IEA表示，2015年中期欧佩克产油国的库存可能升至创纪录的28.3亿桶。

　　IEA在中期原油市场报告中指出，尽管市场预计2015年年末市场平衡将收紧，但原油市场的下行压力还没有结束。截止2020年，美国将一直是世界原油供应量增长的主要来源。IEA并不认为美国页岩油增速将急剧下滑。

　　美国能源信息署(EIA)在周二发布了最新的月报对市场影响较为有限。月报对今明两年的美国原油日产量预估基本上同上月预估一致，这份月报对市场的影响比较有限。

　　EIA预计美国2015年原油日产量预估在930万桶，略低于上月预估的931万桶；EIA预计美国2016年原油日产量为952万桶，也略低于上月预估的953万桶；EIA还表示，鉴于油价预估，现预计明年原油日产量将接近历史最高水准1970年的960万桶。EIA报告称，1月美国原油日产量约为920万桶。

　　中国数据显示通胀再度放缓，中国市场原油需求前景遭看淡。中国国家统计局10日发布数据显示，2015年1月份，中国居民消费价格总水平(CPI)同比涨0.8%，较上月大幅回落0.7个百分点。

　　全球最大的独立石油贸易商称，原油价格可能会重拾跌势，因为美国原油产量仍然不断增长，导致美国原油库存急剧增加。原油价格在去年6月至今年1月期间暴跌61%。

　　Vitol Group首席执行官Ian Taylor周二在伦敦的一个会议上接受采访时表示，原油市场似乎有点供应过度，今年上半年有可能再次走出一轮跌势。尽管美国的石油钻井减少，但是美国原油产量却没有放缓的迹象。

　　国际铜价下跌1.4%，因中国经济成长前景引发忧虑。中国今年1月CPI和PPI同比变动联袂俯冲至逾五年低点，与外贸数据一道印证中国经济正面临需求乏力、通缩风险加剧的困境。尽管中国央行上周刚启动降准，但意外疲软的通胀数据指向货币政策仍须进一步放松以拖低经济增长。

　　汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌[微博]指出，数据表明中国通货紧缩压力有所加大，经济下行态势并未有效扭转。

　　中金公司分析师认为，货币增速和居民收入增速放缓导致消费需求疲弱；通缩预期增强，人民币综合有效汇率升值一定程度上也影响了消费需求。

　　招商证券[微博]首席宏观分析师指出，欧美货币政策分化带来的美元强势压低大宗商品价格走势，这会对通胀预期产生影响，推动CPI快速下行。

　　Fast Markets研究部主管William Adams说“中国疲弱，且目前数据持续不佳，但在这价格水平已到了生产边际成本，所以我认为铜价下行相当有限。”

　　现货金价跌逾0.8%，美元走强、希腊问题暂时缓解均打压金价。美元汇率继续走强，加上美股指数的全面上扬，都打击了黄金的投资吸引力。希腊问题暂时的缓解也打压避险金价。

　　Kitco.com的高级分析师Jim Wyckoff指出，“全球市场的焦点都转向了希腊的新政府，它们已经表示会放弃已经达成协议的援助项目中债务削减和财政紧缩措施中的一部分。交易员们和投资者们本周之内更多的是风险厌恶，毕竟围绕希腊问题的协商还在发挥作用。存在对希腊可能退出欧盟的担忧，这会为其他欧盟小国有类似的行动打开大门。”

　　INTL FEStone的分析师Edward Meir认为，黄金的前景总体上还是积极的。他说，“虽然表格显示金价进一步下跌才是符合逻辑的，但是我们也认为，黄金价格不会很快再尝试近期低位，至少在我们看到希腊问题有突破性进展之前是不会的，而从目前的状况来看，可能性是越来越低的。”

　　RBC Capital Markets Global Futures黄金分析师George Gero表示，对美联储可能升息的臆测，加上股市上涨，增加基金的风险意愿，打压金价。

　　投资者将关注周三欧元区财长会议，焦点放在希腊问题。

　　北京时间7:00，欧元兑美元报1.1316/18，美元指数报94.70/72，现货金价报1234.08美元/盎司