巴克莱：明年上半年中国料两次降息 12月或降准

　　12月1日讯——周一(12月1日)中国公布的官方制造业采购经理人指数(PMI)和汇丰PMI显示，中国11月工厂活动持续丧失动能，凸显在经济遇冷的环境下制造业面临挑战，并提升了中国央行[微博]进一步大举干预的可能。

　　巴克莱(Barclays)此前准确预测中国央行将于第四季度降息，目前预计2015年上半年中国央行将两次降低基准利率，此外，央行可能会在明年中期以前三次调降存款准备金率，首次降准可能在12月份就会启动。

　　巴克莱分析师常健表示，考虑到中国结构性挑战，进一步降息仍是必要的。降息将主要有助于减轻债务负担，降低金融风险，提振商业信心并维持私营需求。

　　不过常健指出，目前仍不确定借贷利率的调降将有多少传导至借贷者，因在央行进一步“不对称降息”之后，银行面临利率利润缩窄的挑战。他指出，现有贷款将从一年期贷款基准利率下调0.4个百分点中受益，但新增贷款可能不会。这是因为各银行可能面临存款利率并未同步下调的压力，不大愿意调降贷款利率。他同时指出，巴克莱将维持2015年中国经济增长预期为7%，不过也表示，经济增速进一步跌破7%的可能性仍很低。

　　中国第三季度经济增速下滑至7.3%，为金融危机来最慢增速。2014年中国经济增长全年目标为7.5%，部分分析师认为此目标不大可能实现。

　　独立分析师分析师谢国忠认为，仅调整货币政策不能有效提振中国经济增长。谢国忠表示，中国投资周期非常长，货币政策起到的作用不佳。若政府想维稳经济，需减税，否则经济将持续恶化。