高贸易顺差仍将增加短期人民币升值压力

　　9月我国进口同比增速大幅回升，明显超出市场此前预期，这明显降低了贸易顺差数额，但是从9月310亿美元的绝对顺差额而言，仍是处于较高水平，分析人士认为，这仍将在短期内提升人民币升值压力。

　　“虽然贸易顺差有所收窄，但仍处于较高水平，这会支持人民币继续稳中有升，贬值空间暂看不到，”招商银行金融市场部高级分析师刘东亮对大智慧通讯社表示。

　　“较大的贸易顺差将继续增加人民币升值的压力。”澳新银行在给大智慧通讯社的研报中指出。

　　海关总署最新公布的显示，(美元计价的)9月出口同比增长15.3%，进口同比增长7%，当月贸易顺差310亿美元。而8月我国贸易顺差创下498亿美元的历史记录。

　　工行浙江分行外汇业务主管应军对大智慧通讯社指出，9月进出口增幅均超预期，出口仍维持高增幅，上半年人民币贬值和季节性旺季是主因;进口增幅回升，表明自7月以来人民币跟随美元对其他货币的升值效应在进口数据中逐步得到体现。

　　亚市早盘海关总署公布进出口数据之后，人民币对美元即期出现短暂回调，但随后展开反弹，截止北京时间12:00分，人民币对美元报6.1260，较昨日升49个点。

　　日内人民币中间价并没有像之前几个月那样在进出口数据公布当天大幅升值的状况，银行交易员稍早前表示，由于市场对贸易数据预期有分歧，所以人民币中间价波动温和。

　　海关发言人郑跃声在新闻发布会上表示，今年以来我国的贸易顺差在二季度开是明显上升，主要的原因就是出口回暖的速度比较快，进口的相对低迷，这就造成了贸易顺差的扩大。但这种现象随着国内相应政策的调整和进口的进一步扩大，已经有所改善。

　　澳新银行还指出，9月份大陆对香港的出口同比上升34.0%，高于上个月的2.1%，与过去几个月人民币重新升值的趋势不谋而合。这也使得市场猜测，通过贸易套利人民币升值的活动可能重新出现。因此，香港和大陆之间的贸易活动值得密切关注。

　　值得注意的是，央行日前公布的外汇占款数据显示，央行从6月份开始已经大幅减少了对外汇市场的干预。央行减少场干预，加上近期美元开始升值，人民币未来的波动性将继续上升。

　　工行应军预测，未来如果美元指数持续上升态势不变，则中国贸易顺差将逐步缩减，从而会影响到美元对人民币的汇率走势。到明年年初，随着季节性出口下降及受人民币汇率升值的影响，明年一季度可能出现贸易逆差，人民币对美元可能出现阶段性贬值行情。