艾拓思:耶伦持续太极 美元加息预期持续

　　2014-09-18

　　市场消息

　　周三(9月17日)美联储利率决议如期继续缩减100亿美元的QE规模，而政策声明内容也多被市场解读为鹰派，国际金价闻讯急挫逾10美元，直逼周一(9月15日)1227.90美元/盎司日低，距离周一(9月15日)1225.50美元/盎司的年内低位。然而，尽管美联储主席耶伦在随后的新闻发布会上尽力打着圆场，但仍难以削弱市场对美联储提前升息的预期，美元涨势惊人，兑部分主要货币涨幅超过1%，金价则再遭重创，应声刷新1221.40美元/盎司的年内低位。

　　美联储公布的利率决议，尽管政策声明仍维持“相当长一段时间”的措辞，并表示劳动力市场闲置资源仍过剩，但官员们对利率的预期较以往有所提前，同时本次会议上提出异议的美联储鹰派官员已增加至两位。美联储(FED)利率决议宣布维持联邦基金利率在0-0.25%的纪录低位不变，一如市场预期，并将量化宽松(QE)政策再次缩减100亿美元，至每个月购买50亿美元抵押贷款支持证券(MBS)以及100亿美元国债。如果前景维持不变，将在下一次会议上结束QE。

　　美国联邦公开市场委员会(FOMC)在会后披露的决议声明中重申，高度宽松的货币政策在资产购买计划结束之后“相当长一段时期”适宜。美联储还重申，美国通胀率低于目标，但通胀预期稳定，将对此保持密切关注；重申当决定在多长时间内保持0-0.25%联邦基金利率上，将评估在实现2%通胀目标和充分就业上预料之中的进度；重申美国经济可能会温和扩张，就业市场将逐步改善，前景所面临的风险“几近平衡”。美联储称，美国失业率鲜有变化，就业市场大部分指标表明劳动力资源明显未得到充分利用。美联储还表示，此次政策决定的投票结果为8:2，费城联储主席普罗索和达拉斯联储主席费舍尔持反对意见。

　　FOMC发布了17位政策委员对经济和利率的季度预期，并首次公布了至2017年的预期，暗示美联储加息步伐将较6月时预期提速。决策者的预期中值为，明年年底利率为1.375%，6月的预估为1.125%；2016年底为2.875%，之前的预估为2.50%；2017年为3.75%。

　　EUR/USD

　　基本分析：

　　欧盟统计局周三公布的数据显示，欧元区8月消费者物价指数年率增长0.4%，为连续第19个月低于欧洲央行[微博]2%的通胀目标，预期和初值增长0.3%，前值增长0.4%；经季节性因素调整后，欧元区7月建筑业产出月率持平，前值修正为下跌0.4%。

　　瑞士信贷和欧洲经济研究中心周三公布的数据显示，瑞士9月ZEW投资者信心指数暴跌至-7.7，前值2.5。投资者信心指数旨在预测未来6个月的经济发展形势。

　　意大利统计局周三公布的数据显示，未经季节性因素调整，意大利7月贸易帐总值录得盈余68.57亿欧元，前值盈余32.36亿欧元。

　　欧洲股市周三上涨，泛欧绩优股FTSEurofirst 300指数升0.43%，报1385.09点。德国DAX指数报9661.50点，上涨28.57点，涨幅0.30%；法国CAC40指数报4431.41点，上涨22.26点，涨幅0.50%；意大利MIB指数报21111.66点，上涨323.16点，涨幅1.55%；西班牙IBEX指数报10907.40点，上涨108.70点，涨幅1.01%。

　　技术分析：

　　欧元日K线图上，隔夜汇价再度跌落，回吐近期震荡上扬的区间，并日内走出新低。短期汇价或连续空头。多日均线起头分化下行连续加大。MACD指标双线超卖区金叉分化平滑。红色动能柱连续小幅释放。

　　GBP/USD

　　基本分析：

　　法国农业信贷银行周三指出，周四即将到来的苏格兰公投似乎限制了投资者逢低买入英镑的兴趣。然而我们可以看到，在苏格兰公投之前，英镑/美元下行动能乏力，这主要是由于投机头寸已经到达了平衡区域。同时也可以看到，日内英国央行会议纪要和美联储利率决议对于英镑/美元也影响有限，同时对于将到来的苏格兰公投，我们预计也将是利好英镑的结果。因此操作上，从更广泛的角度看，我们认为公投之前逢低做多英镑对欧元将提供了良好的风险回报比。

　　英国统计局周三公布的数据显示，英国至7月三个月ILO失业率降至6.2%，创2008年以来最低水平，预期6.3%，前值6.4%。

　　数据编撰机构Markit周三公布的一份调查报告显示，英国家庭8月份就业收入升幅创一年多来最高水平。此项调查可能会引起英国央行的注意。收入增长将8月份的总体月度家庭财务指数推高至42.6，为2009年推出该指数以来的第二高。

　　周三收盘，英国FTSE100指数报6780.90点，下跌11.34点，跌幅0.17%。

　　技术分析：

　　英镑日K线图上，隔夜汇价收盘十字星，日内汇价上行测试后回落，短期或多头持续疲惫。近期汇价或连续波动于下降通道内。多日均线加大分化下行连续，10日均线穿行于汇价之间。MACD指标双线超卖区底部金叉开始分化上行连续；红色动能柱连续小幅增加放量。

　　USD/JPY

　　基本分析：

　　日本GPIF和其他公共退休基金4-6月净买入3930亿日元。日本8月商品出口(十亿日元)(海关)实际值：5706.0；前值：6188.6。日本8月季调后商品贸易帐(亿日元)(海关)实际值：-9485；前值：-9640。日本9月路透短观制造业景气判断指数实际值：+10；前值：+20。日本9月路透短观非制造业景气判断指数实际值：+22；前值：+19。

　　技术分析：

　　日元日K线图上，隔夜汇价再次拉长上涨空间，破年内新高，因美元加息预期影响。日内汇价已经步出上行通道加大上涨力度，关注顶部回落。多日均线连续分化上扬，10日均线下方支撑汇价上扬；MACD指标双线迈入超买区白热化连续上扬。红色动能柱止缩，保持小幅放量。