近日,中国人民银行先后授权中国建设银行和中国银行在伦敦、法兰克福担任人民币业务清算行。继此之后,交通银行日前被批准成为首批银行间外汇市场人民币对英镑直接交易做市商,人民币和英镑实现直接兑换。
接受本报记者采访的业内人士表示,人民币和英镑直接兑换不仅便利了贸易投资,也标志着人民币国际化迈出了意义深远的一步。
攻下“桥头堡”
“阻碍人民币国际化的关键因素并不是中国的贸易顺差。”6月21日,英国《经济学家》发文,将阻碍人民币国际化的原因归结为中国“稳获巨额顺差”,中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇在接受国际商报记者采访时对此给予了否定。
郭田勇表示,贸易逆差在某种程度上的确可成为人民币国际化的推动力量,但人民币实现国际化关键在于中国自身的经济实力,以及各经济体是否愿意使用人民币。“如果在现发展阶段出现大量贸易逆差,各经济体看空中国经济,人民币国际化恐怕会更难。”
实际上,此前几天,人民币国际化的步伐提速、中英加强金融领域合作成为国务院总理李克强访英的一个重大亮点。中英金融合作已经取得两大突破:一是启动人民币与英镑直接交易;二是指定中国建设银行作为亚洲以外首家人民币清算行在伦敦开展业务。
6月19日,经中国人民银行批准,交通银行成为首批银行间外汇市场人民币对英镑直接交易做市商,开始在银行间外汇市场提供人民币对英镑买、卖双向报价,维护市场流动性,履行人民币对英镑直接交易做市商义务。
“这在人民币国际化的道路上,发挥了桥头堡的作用。”郭田勇表示,人民币和英镑实现直接交易,从贸易和投资角度而言,将降低企业交易成本,便利中国和英国乃至欧洲等其他国家的经贸往来;从金融角度来说,是人民币国际化迈出的重要一步。
此前,人民币已经实现与林吉特、泰铢、日元、澳元等货币的直接兑换,而交通银行则是经验丰富的直接交易做市商。
不过,与英国的金融合作,影响则更为深远。英国金融市场是世界上最古老、规模最大、国际化程度最高的金融市场之一,伦敦是全球最大的美元离岸中心,也是最大的欧元交易中心,在货币清算服务方面富有经验。
两举措加快国际化
兴业银行首席经济学家鲁政委在接受国际商报记者采访时称,人民币国际化要以经济实力为支撑,光靠贸易逆差或者单从金融合作角度推动人民币国际化会非常困难。
鲁政委表示,人民币与英镑实现直兑之前,是通过后台操作,以美元为中介,通过计算实现人民币和英镑的汇兑;直兑则意味着两国货币通过直接询价就可以实现。“这不仅便利了两国货币兑换和经贸往来,使得人民币汇率更有自主性,而且对于利差交易也会起到抑制作用。”
当前,伦敦已经成为仅次于香港的人民币离岸市场。郭田勇表示,人民币国际化当务之急要做到两点:一是汇率管制逐步减少,直至放开;二是实现资本账户开放。“十八届三中全会之后,这两大举措都在提速。”
“人民币要成为国际货币还略显早。”鲁政委指出,当前人民币国际化过程中的关键问题是人民币对美元的实际波动率仍然很低,造成人民币越国际化则利差越明显,人民币国际化变相成为“穿着人民币衣服的美元化”。
鲁政委表示,资本项目管制是汇率管制的“孪生兄弟”,人民币要成为国际货币,资本项目开放是必要条件,人民币汇率形成机制改革也需加快。“关键要扩大人民币对美元的波动率。”鲁政委表示,波动率从更本质的层面描绘了汇率变动趋势,人民币汇率形成机制改革的关键是通过扩大人民币对美元中间价的日间波动率,从而推动汇率市场化,加快资本项目开放。
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