加拿大议息定加元去向　加央行是否再次出言打压加元？

　　上周回顾

　　上周一（4月7日）

　　美联储布拉德称，必须对改变缩减QE速度相当小心。3月就业数据令人鼓舞，从这里开始经济应该会增长更快。就业报告未改变我对QE速度的观点。仍认为天气导致了一季度的数据疲软。

　　日本央行[微博]行长黑田东彦表示，通胀很可能在2014财年末至2015财年初，达到日本央行设定的2%目标。企业对前景看法谨慎，但景气指数依然高企；立场没有变化，如果需要，日本央行将调整政策。

　　欧洲央行伯尼茨称，没有迹象显示低通胀是自我实现的；当前没有通缩迹象。

　　上周二（4月8日）

　　日本央行议息会议显示，一致同意维持0.10%的利率及货币政策不变，符合预期，承诺以每年60-70万亿日元规模继续扩大基础货币。日本央行表示，因销售税上调的影响，看到经济出现一些波动。日本经济将继续温和复苏。木内登英建议把中长期通胀目标设为2%，以8:1的投票结果否决委员木内登英的建议。在通胀稳定于2%之前，将继续宽松。委员白井早由里认为包括就业和收入存在风险。工业产出处于温和增长的趋势中。商业景气指数已经继续改善，但观察到一些对前景的谨慎情绪。

　　日本央行行长黑田东彦周二称，通胀很可能在2014财年末至2015财年初，达到日本央行设定的2%目标。企业对景看法谨慎，但景气指数依然高企；立场没有变化，如果需要，日本央行将调整政策。黑田东彦表示，如果有必要，将毫不犹豫调整政策，有采取措施的空间，但现在说日本央行可能采取什么举措并不合适。当前并未讨论退出QE。

　　德国央行表示，获悉IMF[微博]在货币政策上对欧洲央行的建议。欧洲央行正密切关注欧元区通胀形势的发展情况。欧元区货币政策已经非常宽松。只要欧元区通胀率长期性地处于低位水平，欧洲央行就有必要采取行动。然而，必须兼顾欧洲央行长期性低利率政策路径可能带来的风险。

　　美国国务卿克里晚些时候称，俄罗斯机构在过去24小时里于乌克兰东部动乱中幕后策划，这很明显。俄罗斯通过支付操作来扰乱乌克兰，这样的行为非法、不合理，美国愿意因乌克兰危机而对俄罗斯实施更加苛刻的制裁，或涉及能源、采矿和银行业。俄罗斯在乌克兰东部的行动是蓄意进行军事干预，就像此前克里米亚事件一样。

　　上周三（4月9日）

　　欧洲央行魏德曼凌晨表示，想要强调的是，欧元区恶性通缩的风险不高。 如果有必要，已经准备好采取进一步行动。正密切关注通胀发展。 我们必须牢记，如果现在采取任何新的措施，我们都将进入一片未知领域。此外，这些措施的效率和相关风险也存在未知数。欧洲央行必须尊重自己使命的界限。

　　欧洲央行诺亚称，货币政策并没有在使欧元走强。欧元现在的走势过于强劲。 不认为存在通缩风险，但是欧洲央行准备好在必要的时候采取更多货币政策。

　　美联储洛克哈特凌晨表示，美联储没有达到通胀和就业目标。美国通胀过低，可能需要4年的时间才能实现美联储2%的通胀目标。 美国劳动力市场离健康状况还很远，失业率让我们高估了劳动力的提升状况。 随著时间推移，美国的失业率将逐步降至5%的自然水平。欧元如能进一步走软会更好。可以降低超额准备金的利率。 美联储必须通过小的行动显示它已经准备好采取任何措施。 央行应该更多关注下调联邦基金利率。美联储应该考虑降低IOER。 在可预见的未来，美元仍将在全球经济中继续扮演目前的角色。

　　美联储普罗索凌晨称，美联储甚至没有接近退出长期的支持。美联储甚至应该改进前瞻指引，并呼吁强调细节。美联储首次加息的时间仍然取决于经济数据，通胀和就业目标。更多宽松政策不会解决美联储低通胀问题。

　　德国财长朔伊布勒称，全球公共和民间债务不可持续，德国无法负担更多的社会支出，德国支出还有余地，对这种说法感到厌倦。他还称道，欧元区走出了衰退，希腊走在比预期更好的轨道上，欧洲央行在政策和监管方面需要“中国墙”。他表示，清算机制现在有了牢固的法律基础，削减债务将促进长期经济发展，世界在关注欧盟对于乌克兰问题是否会团结一致。

　　日本经济大臣甘利明称，与美国的贸易谈判已经相当深入，与美国在贸易谈判上仍然存在相当明显的分歧。

　　美国财长杰克·卢表示，德国和欧洲其他录得盈余的国家必须在支持需求上付出更多努力，德国需对通缩风险保持警惕，欧洲需要对低需求、低通胀保持警惕，中国必须恪守人民币汇率市场化的承诺，中国需要在人民币汇率上做到更加透明。美国已经在多个场合鼓励日本检视抵消上调销售税的政策，美国经济的许多方面还可以改善，美国正引领全球经济复苏。现在俄罗斯最好的做法是避免遭受进一步制裁，可能对俄采取进一步制裁措施，现在俄罗斯最好的做法是避免遭受进一步制裁。日本上调消费税可能会拖累经济。

　　IMF称，欧元区银行需要清理资产负债表。对美联储首次加息时间的基本预期为2015年二季度。

　　欧洲央行伯尼奇周三晚些时候称，负存款利率是可能的，欧洲央行准备采用这种工具。欧元区不存在通缩风险。欧洲央行将越来越考虑欧元走强。如果有必要，欧洲央行准备好实施非常规措施。欧洲央行必须反应QE政策是如何工作的。

　　上周四（4月10日）

　　美联储FOMC会议纪要显示，美联储官员称，预期高估了利率上涨的速度。 几乎所有货币政策委员会成员都想要修改现有的前瞻指引，部分原因是失业率不久很可能会降低至6.5%的闸值下方。委员们认为劳动力市场仍然疲软。大多数官员预计未来几年内通胀会返回2%。 乌克兰危机不会对美国经济产生影响。委员们认为失业率会逐步下降。美国经济活动冬季放缓部分归咎于恶劣的天气。 与会委员指出，如果乌克兰紧张局势升级，可能影响全球经济增长。

　　FOMC会议纪要称，1位委员建议对有关美联储何时停止将到期债券回笼资金再投资提供更多信息。几位委员希望暂缓加上利率可能在较长时间内维持较低的措辞。一些委员希望承诺如果通胀持续低于2%的目标，就维持低利率。大多数委员认为未来几年仍然需要高度宽松的货币政策。5个委员认为通胀预期有下降的风险，1个认为有上升的风险。 多数FOMC与会委员希望明确阐明新的指引并不暗示政策意图的改变。

　　美联储通讯社Hilsenrath称，美联储担忧在政策会议上误导利率。 美联储官员担忧，他们个人对短期利率的看法可能会带来误导。他们希望避免传递这样的信息：整个小组预期更严格的信贷政策。 联储官员们同意将来继续维持低水平的短期利率，但各自出发点不同。美联储官员削减了一些经济增长预期，并称最近经济疲软并不完全因为天气因素。官员们似乎更加关心中国的经济增长前景。

　　美联储周四凌晨发表讲话称，高度宽松的货币政策需要维持“一段时间”。认为美国几年内通胀将大幅处于目标下方。美联储需要“激进”一点来实现目标。

　　日本央行审议委员宫尾龙藏称，日本央行将继续宽松，直到通胀率稳定在2%。预计通胀预期中长期将上升。关注消费和非制造业表现，来检验经济稳定性。经济风险大体平衡。如有必要将调整政策。日本经济复苏给物价带来上行压力。当前宽松项目包括了所有必要措施。日本央行宽松具有开放式特征。日本经济和物价发展符合日本央行预期。

　　英国央行维持0.5%的基准利率不变，符合预期。英国央行维持3750亿英镑的量化宽松规模不变，符合预期。

　　欧洲央行普雷特称，准备推出QE的信号是现在重要的事情。如果有必要，欧洲央行将推出所有通胀措施。对非常规措施的争论是一个重要的信号。通胀目标并不是基于月度数据。 通胀仍然处于基准预期之内。

　　欧洲央行冈斯坦西欧称，欧元汇率解释了0.5%的通胀。 还没有对QE的细节进行讨论。4月份的数据对判断通胀是否进一步下降而言非常重要。 欧洲央行的任何QE都将包括私人资产购买。预计4月份通胀会上升。欧洲央行将继续提供一些刺激计划，正如前瞻指引确认的那样。我们将采取一些措施，因为通胀太低。欧洲央行对待使命的态度严肃。

　　上周五（4月11日）

　　美联储埃文斯凌晨称，美国经济状况对于全球经济前景而言很关键。美国及全球各主要经济体都需要维持高度宽松的货币政策措施。

　　美国财长杰克卢称，如果俄罗斯在乌克兰是局势升级，那么美国准备好实施更多的制裁。

　　欧洲央行行长德拉基称，欧元区通胀预期仍牢牢受控，与欧洲央行的目标一致。将密切关注地缘政治风险和汇率变化对通胀产生的影响。欧洲央行不排除进一步降息以及利率将长时间保持在低位的可能性。欧洲央行准备采取非常规举措来应对低通胀持续时间过长的风险。

　　欧洲央行魏德曼晚些时候称，欧元区广泛通缩的风险非常低，预计欧元区经济会反弹，预计通胀率会逐渐上升。万一欧元区陷入长期低通胀，欧洲央行实施任何非常规政策都需要满足许多条件，德国国内经济增长力量增加，欧洲央行非常规措施应该瞄准银行。

　　美国财长杰克·卢称，需要采取更多措施来支撑经济和对抗欧元区进一步收缩。

　　欧洲央行Coeure表示。欧元越强劲，货币政策就越需要宽松。

　　欧洲央行诺沃特尼表示，欧洲央行很明显可能会推出额外的宽松措施。 倾向于在6月会议上考虑新的刺激计划。

　　上周六（4月12日）

　　德国财长朔伊布勒称，俄罗斯经济前景“相当暗淡”。金融危机已经损害了西方国家的信用。美国银行业规则再次歧视外资银行。

　　加拿大央行行长波洛兹称，通胀的任何条件都没有出现，但是担心对经济产生冲击的影响。必须继续工作，使通胀返回2%的目标，通胀预期也十分固定。

　　欧洲央行渃沃特尼称，预计欧洲央行可能在6月份决定推出QE，届时得到更多的经济数据。欧洲央行可能会在6月份调高通[微博]胀预期。

　　（本文由智通财经高级分析师John（曾庆伟）提供，想了解更多汇价信息、行情走势请继续关注智通财经网本周重点）

　　技术分析

　　美元指数上周最高80.45，最低79.33，报收79.49。美元指数自从2014年4月4日见高位80.60后，走势急转直下，于上周四一度下跌至79.33低位，距离前期密集支持底部79.30相当接近。而美元指数上周五小幅收高，摆脱五连跌走势。美元指数上周下跌主要原因有：市场炒作美联储会议纪要温和，美联储升息被推后；美国股票大跌，资金从美元区撤走。但上周四美国公布非常好的续请及初请失业金人数，上周五公布4月密歇根大学信心指数初值，前值80.00，公布值82.6，好于预期，但这些都对美元帮助不大，这使得笔者对美元指数上周四及周五下跌走势百思不得其解。

　　美元指数日图上周收盘距前期密集支持底部79.30相当近，在日图中收于平均移动线下方，周图更收于250MA位置79.65下方，表示美元指数短期处于弱势。本周美元指数很大机会再次下试前期密集底部79.30，更有可能跌破79.30，跌往2012年12月19日开始长期重要支持位置79.00。

　　美元指数本周必须重返79.66上方收盘，才有机会做出比较有力的反弹，而美元指数本周反弹重大阻力区域将会在79.90-80.00区域，本周美元指数阻力在79.66及80.00，支持在79.30及79.00。

　　欧元兑美元上周最高1.3905，最低1.3693，报收1.3884。欧元兑美元上周一开始四连升走势，但于上周五收十字星讯号，表示欧元兑美元升至此位置，市场多头与空头力量均衡。如果本周欧元兑美元突破上周五高位1.3905，将会挑战1.4000大关，如果本周跌破上周五低点1.3860走势将会反转。本周欧元兑美元能突破1.3920阻力将会挑战1.3965-1.4000阻力区域，反之欧元兑美元跌破1.3820并收于日图1.3820下方，欧元走势这次很大机会是真的下跌了。本周欧元重要阻力区域在1.3965-1.4000，重要支持在1.3800-1.3820。本周欧元兑美元如果不能站于日图1.3900上方收盘，欧元兑美元走势将会是跌回1.3670-1.3700支持区域。笔者挂单1.3900卖出欧元已经在上周五成交，笔者将继续持有。　

　　英镑兑美元上周最高1.6820，最低1.6561，报收1.6730。上周英镑兑美元受阻于1.6820，而上次高点1.6822于2014年2月17日创下。英镑兑美元在日图中形成双顶不破形态，并于上周四在日图中出现十字星收盘，上周五更跌破上周四十字星低位1.6751，并收于日图1.6750下方，这表示英镑兑美元短期顶部已见，往下将会做出回调走势。

　　英镑兑美元本周只要不能站于1.6750上方收盘，走势向下不变，下跌目标区域将会是1.6600-1.6620。如果英镑兑美元跌破1.6600支持区域，将会下试支持趋势线位置1.6540。本周英镑兑美元往下走势机会比较大。笔者于上周1.6800上方卖出英镑继续持有。本周英镑兑美元重要阻力在1.6750-1.6800区域，重要支持在1.6600-1.6620区域。

　　美元兑日元上周最高103.41，最低101.30，报收101.61。上周美股大跌，避险资金买入日元，但日元升势受阻于101.00关口。美元兑日元自从受阻于104.00关口后，走势急转直下，跌破日图50MA位置102.33后，走势反弹乏力。但还好美元兑日元守稳日图150MA位置101.49及支持趋势线支持位置101.00。美元兑日元本周走势仍然取决于美股及环球股票市场走势是否会在本周回稳，美元兑日元才有机会做出反弹走势，否则美日很大机会下试101.00关口。本周美元兑日元最重要支持在100.50，此位置是日图250MA、周图50MA及支持趋势线支持位置。美元兑日元上升大方向并没有改变，除非其跌破100.50并收于日图与周图下方，走势才会有新的改变。本周美元兑日元重要阻力在102.37，支持在101.00、100.50。

　　美元兑瑞郎上周最高0.8925，最低0.8738，报收0.8760。上周美元兑瑞郎跌破重要支持位置0.8820后，走势反弹乏力。瑞郎上周上升走势主要受欧元上升带动及美股大跌避险资金买入瑞郎所致。美元兑瑞郎上周一开始下跌走势并连跌四天，并于上周五小幅收高，于上周四收盘价相同。美元兑瑞郎本周很大机会下试前期双顶不破支持位置0.8700。美元兑瑞郎本周必须反弹回0.8820日图上方收盘，才有机会做出比较大的反弹走势。本周美元兑瑞郎仍然受欧元及美股走势影响，预计其震荡走势居多。本周美元兑瑞郎重要支持在0.8700-0.8730，阻力在0.8820、0.8864。

　　澳元兑美元上周最高0.9461，最低0.9250，报收0.9394。上周澳元兑美元突破日图250MA位置0.9255及0.9300关口，借助澳大利亚公布比预期好的失业率及就业人数变化数据，一举冲破0.9400阻力关口，一度升至近期高位0.9461。之后受美股急跌影响，澳元作为高风险货币受到市场抛售，澳元兑美元出现回调走势。

　　澳元兑美元日图中KD出现死叉讯号，RSI指标有掉头向下讯号。澳元兑美元本周很大机会下试日图250MA支持位置0.9255。如果澳元兑美元失守此位置，走势将会很大机会逆转。笔者上周卖出澳元兑美元仓位继续持有，目标将会是日图250MA位置0.9255，但如果澳元兑美元跌破此位置，笔者卖出澳元兑美元仓位将继续持有。本周澳元兑美元重要阻力在0.9420-0.9460，支持在0.9300、0.9255。

　　美元兑加元上周最高1.1009，最低1.0854，报收1.0979。美元兑加元从周图RSI出现背驰讯号后，走势急转直下，上周四跌至1.0854受到支持，此位置是美元兑加元突破阻力位置现变成支持位置。美元兑加元从1.1278下跌至1.0854回调走势，很大机会在1.0854完成，往后美元兑加元走势很大机会重回上升走势。但美元兑加元必须突破1.1060才有机会重返升势。本周美元兑加元反复上升走势居多。本周三加拿大央行公布利率决议，加元短期走势将取决于加拿大是否再次出言打压加元。本周美元兑加元重要阻力在1.1000、1.1060，支持在1.0900。