节后部分氨纶企业开始提价,20D、30D和40D产品全面上调1000元/吨,业内人士预计,其他氨纶企业有望跟进加入涨价大军,3~5月是传统氨纶销售旺季,目前主要厂家库存处在低位,随着市场需求扩大,氨纶有望成为行业“明星”。多重因素之下,周三市场上氨纶个股开始跃跃欲试,华峰氨纶午后大幅飙涨,收盘前更是冲高至每股10.11元,涨幅高达7.67%,距离三年来的新高11.50元仅差了0.39元。
氨纶涨价主要受下游厂家旺盛需求推动,国内一家主要氨纶生产企业目前库存在15天左右。而去年同期库存水平接近40天。成本方面,氨纶主要原料聚四氢呋喃(PTMEG)目前产能较为过剩,相对低的原材料价格也为氨纶产品较高的毛利率提供了支撑。
海通证券给予华峰氨纶“买入”评级,6个月目标价16.60元。超纤革是合成革的朝阳产品,过去几年复合增速在30%以上,远高于合成革行业增速,目前超纤革在合成革中消费占比不足5%,未来提升空间仍然很大。华峰超纤(300180,股吧)拥有超纤革产能2880万平米/年,是国内产能最大的超纤革企业,2014年产能将扩张至3600万平米/年,凭借规模和完整产业链优势,公司市占率有望进一步提升,看好公司的发展前景,预计2013-2015年公司EPS分别为0.58、0.83和1.06元。
长城证券预计2013-2015年EPS为0.63元、0.92元和1.16元,当前股价对应的PE为23.7倍、16.3倍和12.9倍,看好行业旺季价格反弹以及公司2014年产销进一步提升,给予“强烈推荐”评级。