受制结构性变化 中国出口难有大幅增长

　　中国出口受益美国复苏有限。美国复苏会带动中国的外需，但美国在3-4季度的强劲增长并没有明显体现在中国出口上，而且韩、台在12月份的出口以及对美国欧洲出口的季调环比都明显回升，而中国则是下滑，反映了中国出口受美国复苏拉动有限。

　　受制结构性变化，中国出口难有大幅增长。虽然2014年美国可能比较明显复苏，但考虑到贸易全球化放缓、中国出口竞争力减弱等结构性因素，外需对中国出口拉动的幅度可能有限。

　　结构性变化一：贸易全球化放缓。中国在加入WTO后出口的大幅增长得益于当时贸易全球化的不断深化。但从2011年以来，全球的贸易总额就基本没有什么明显增长，显示出贸易全球化的放缓。

　　结构性变化二：中国出口份额遭遇困境。此轮经济复苏是美国主导，发达经济体复苏的幅度将强于新兴经济体，但中国在发达经济体进口中占比增长遭遇困境。此轮经济复苏对中国拉动可能不是很强。

　　结构性变化三：中国出口竞争力受到东盟等新兴国家挑战。中国低价的生产要素带来了中国出口在上一轮周期的强劲竞争力。但最近几年，中国的这些优势正在逐渐丧失，而东盟等新兴经济体则是迎头赶上，对中国出口竞争力构成明显挑战。

　　结构性变化四：人民币有效汇率可能进一步走高。2012年以来人民币有效汇率处于偏高水平，而且，出于人民币国际化的需要，人民币可能仍将保持小幅升值的情形，这也就意味着人民币有效汇率可能继续制约中国出口。