欧元升值是否将为欧洲经济复苏的信号？

　　近期，欧元对美元走出一波上行趋势。欧元升值是否为欧洲经济复苏的信号？对此，专家分析，欧元升值是美国货币政策等外部因素导致的。如果欧元持续升值，不利于欧元区经济复苏。

　　货币表现强势带给经济体的不都是“正能量”，这用来形容当前的欧元区尤为恰当。

　　自7月以来，欧元对美元已累计升值8%，10月28日更报出1.3808美元，为近两年以来最高价位。

　　不过，业内普遍认为，此番欧元大涨更多是美国货币政策影响等外部因素“作祟”，如果后期欧元持续“生猛”，反而会打压欧洲经济疲软的复苏势头。至少现阶段对欧元区而言，欧元升值不是好事。

　　升值：空中楼阁

　　“依据目前欧元区经济态势以及市场情况，欧元本应贬值，因为欧洲经济基本面根本不支持欧元上行。”中国外汇投资研究院院长谭雅玲指出。

　　她认为，欧元区当下失业率逼近历史高位，二季度表现一度亮眼的制造业指数10月也意外放缓。尚未正式进入复苏通道的欧元区经济，完全没有力量支撑目前外汇市场上欧元的抢眼表现。

　　欧盟统计局最新数据显示，7月和8月欧元区失业率持平为12.0%，是2012年12月以来最低水平；同时，根据Markit公布的数据，欧元区采购经理人指数(PMI)10月份降至51.5，弱于预期。

　　而之前作为支撑欧元区经济开始复苏的重要理由，欧元区二季度GDP实现0.3%的增长也只是“环比增长”，同比欧元区二季度GDP修正值仍萎缩0.5%。

　　因此，谭雅玲表示，当前欧元升值更多是技术与策略的应用，并非欧元区经济和政策的选择。

　　打压脆弱复苏

　　商务部国际贸易经济合作研究院欧洲部副研究员姚铃担心，欧元区原本脆弱的复苏势头会遭欧元升值的打压。

　　在姚铃看来，一旦欧元升值趋势维持3个月甚至更长时间，会削弱欧元区出口竞争力，将进一步暴露出欧洲南北地区差异，那些提高价格和削减成本空间小于德国大型出口企业的南欧企业会受到冲击。

　　姚铃指出，债务危机前，对经济增长依靠区域内巨大内需市场而非外部出口的欧元区而言，欧元升值带来的竞争力削弱不足为惧。但债务危机后，区内市场消化能力萎缩严重，出口成为危机下带动欧元区经济增长的少数亮点之一。欧元升值带来的阵痛足以让欧元区过去一年在摆脱债务危机方面取得的成果毁于一旦。

　　对此，葡萄牙纺织和服装协会负责人PauloVaz深有体会。他直言，欧元的任何一轮上涨对本国出口企业来说都是噩梦。他解释道，纺织业占葡萄牙出口比重为9%，在欧元区需求疲软的大环境下，该协会的很多会员公司正在欧元区以外的地区寻求商机。

　　谈到欧元升值会拉低通货膨胀率，姚铃称，一是当下欧元区的通胀率仅为欧洲央行制定2%中期通胀目标的一半；二是通胀率下降的预期极可能令消费者迟迟不愿消费。

　　欧洲“无能为力”

　　更值得关注的是，面对欧元升值或将给欧元区脆弱经济带来的种种危害，欧央行很可能“束手无策”。

　　尽管欧洲央行官员一再宣称他们有遏制欧元涨势的工具，但姚铃认为，债务危机以来，欧元区关键利率一直处于0.5%的历史低位，很难再有下调空间，何况维持自身低利率并不能控制他国不向本国经济注入资金，令本币贬值进而被动促进欧元升值。

　　谭雅玲也认为，欧元区财政“各自为政”的现实会使得各国在欧元汇率上很难达成共识、统一行动。另外，欧盟条约亦规定欧洲央行不能为成员国政府融资。“基于这个情势，我很担心欧元汇率将脱离欧元区掌控，任由市场游资予取予求。”

　　而姚铃建议，或许欧央行可以考虑向金融机构、市场注入贷款来控制欧元汇率。