期棉：外围走高推升期棉　后续涨幅有限

　　USDA月报前美棉跟随外围市场攀升

　　干旱的天气可能损及美国作物的担忧提振谷物价格，ICE期棉随外围市场继续上扬，但消费买盘低迷制约棉价涨幅，9日ICE期棉12月合约收高0.65美分至85.98美分/磅，延续反弹趋势不改。周四USDA将发布7月月度供需报告，市场关注下年度美棉产量以及当前棉花消费，虽然有可能对市场构成一定压力，但7月底中国抛储结束，中国消费买盘有望增加，同时下年度中国将继续执行20400元/吨敞开不限量的收储政策，在此情况下，未来ICE期棉有望继续攀升。　

　　周二ICE期棉震荡攀升，主力12月合约小阳报收，站稳短期均线之上，KD指标有粘合形成多头金叉排列趋势，MACD指标已经形成多头金叉排列，其红柱开始增长，各项指标转强，ICE期棉反弹有望延续，上行目标将至89美分/磅一线。

　　虽然郑棉仓单资源依然紧张，但1401合约多头平仓导致郑棉减仓下行，受收储与抛储政策的双重挤压，郑棉涨跌两难，丧失投资与保值避险功能，棉价延续缩量减仓横盘格局，产业投资者因无法通过郑棉实现保值、避险功能而离场观望，远期合约因市场担忧2014年推出直补而维持弱势，整体市场难有实质性的利好出现，在缺乏资金与人气支持的情况下，郑棉易跌难涨，继续持有中远期合约空单，继续关注19700-20200元/吨的横盘区域。（万达期货乌鲁木齐营业部　杜映）

　　ICE棉花期价受谷物类上涨支撑走高，后势续涨幅度有限

　　ICE棉花期货周二继续走高，主力12月合约上涨0.65美分，报收于85.98美分。近期农作物市场炒作美国天气，炎热干燥的天气可能影响作物的生长并损及产量，推升CBOT谷物类价格上涨，大豆玉米及小麦价格涨幅较大，ICE棉花期货受此影响，盘中自窄幅震荡中上扬，最高至86.23美分。天气因素的炒作不确定性较大，并且棉花是受外部市场的影响而走高，自身基本面并没有突出利好，近期需求面方面，纺织企业买盘放缓，美棉销售锐减，美棉产量方面，因农户增加播种面积，市场预期美国棉花产量可能高于6月份报告的预估数量，这对市场来说是利空的，投资者将关注本周出台的周度销售报告以及月度供需报告，从中寻找交易指引。短线方面，市场将会继续受外围市场影响，维持弱势上攻形态，12月合约上方阻力在88美分附近。

　　郑棉期货1401月合约昨日低开于19980元，盘初小幅走高至20030元后震荡走低，最终下跌100元/吨，以日内最低价19900元/吨收盘。现货面，中国棉花价格指数328棉报19277点，下跌3点，储备棉昨日投放299326余吨，实际成交39653余吨，成交比例为13.25%，加权成交价为18698元/吨，成交比例和实际成交量有所提升，平均等级提高，价格也小幅走高。港口外棉价格略有上涨，成交仍维持清淡，全棉纱价格稳中偏弱，棉花原料价格的弱势以及下游订单的减少使棉纱线行情疲软，中小型纺织企业生产经营压力较大。新棉方面，据棉花协会消息，截止6月末，全国棉区光热条件较好，土壤墒情适宜，综合气候适宜指数与常年相比为适宜。郑棉期货收阴下跌，在下跌中，成交量和持仓量都有较大幅度的减少，价格大跌的意愿不强，市场总体有望维持调整。（海通期货郑州营业部　张建卫）