Hermès与LVMH收购股权争夺再度升级(图)

　　本月初，法国金融市场管理局（AMF）便提出因为隐瞒渐进收购Herms股份的行为，LVMH应处以一千万欧元的罚款。但LVMH集团老板Bernard Arnault似乎并没有放弃收购的意思，正在继续通过法律途径捍卫自己的股权收购。在Bernard这只奢侈品收购巨鳄面前，保有独立性的Herms似乎处境开始变得岌岌可危。

　　LVMH近年来如何逐步瓦解爱马仕堡垒

　　在竞争对手LVMH突然入袭法国最大独立奢侈品牌之后，爱马仕家族面临着成立173年以来最严重的考验。

　　爱马仕以生产印花直丝方巾和价值4000欧元的鳄鱼手袋而著称。公司强调持有72%股份的控股家族上下齐心。它的股份结构有助于保护公司免受LVMH占领。

　　但从2001年起，路易威登就持有爱马仕4.9%股份。紧接着，路易威登又对爱马仕进行了两次增持。2010年10月，路易威登集团披露以14.5亿美元买入17%爱马仕股权；这一增资比例相当于爱马仕所有自由流通股权中的三分之二。一年以后，路易威登又增持爱马仕股份至22.28%，成为爱马仕家族继承人以外最大的单一股东。路易威登频频增持股票的行为暴露了它对于爱马仕的野心。

　　更糟糕的是，爱马仕整个家族从未完全团结一致，特别是在爱马仕内部他们分成不同帮派- Puech,Thomas和Guerrand。爱马仕家族继承人共持有爱马仕公司72%的股份，整个家族包括60个不同成员，单个继承人持有股份都没有超过5%。所以，对于路易威登20%以上的持股，爱马仕非常惶恐。

　　因此爱马仕家族继承人在2011年12月成立了一家控股公司，将他们手中约51%股份集合在一起，并冻结20年。爱马仕全球总裁托马斯表示，这对于路易威登是一个明确的信号。

　　Bernstein奢侈行业分析师Luca Solca表示，“从来没有一间成功公司能够永远保持是家族公司。因为随着家族变大，希望分道扬镳的想法就会增加-特别是那些很少参与公司日常经营的成员”。

　　LVMH总裁BernardArnault一直对这个竞争对手公开表示仰慕有加。在收购17.1%股份之后，他曾经表示自己没有计划出价收购爱马仕。但这个策略他已经用过——先是入股古琦公司，之后才全面收购-分析师表示无论花时多久，他极有可能千方百计控股爱马仕。

　　业内人士表示，法国历史最悠久最享盛名的香水公司娇兰，在控股家族四分五裂之后，公司也无力抵挡LVMH的进攻。

　　分析师表示，BernardArnault只需要在合适时机向合适家族成员以合适价格收购，那原有的团结就会开始出现四分五裂。

　　Thierry Hermes的第五代后人大多年龄介乎50至80岁，他们或许乐于继续靠公司分红过着舒适生活，但他们20岁，30岁和40岁的子孙更为需要资金，因此或许有不同想法，希望能够套现。