期货：美联储或削减购债规模　郑棉走弱

　　【基本面】

　　1、美联储表示，会维持目前每月850亿美元的购债进度，但美联储主席伯南克表示，联储预计将在今年稍后放缓购债进度。美联储政策声明和伯南克讲话引发市场大幅波动。在美联储政策声明公布，美元一度走低，因声明并未透漏任何有关缩减购债规模的信息，而在伯南克讲话后，美元快速上涨，伯南克这次，给市场以明确的信息：将在年内开始削减购债规模，并将于明年年中结束购买。

　　2、国内棉价运行平稳。储备棉投放计划在7月底结束，新旧年度交替期间，企业采购出现空窗期，后期企业采购国储棉的比例有可能增加，但是目前下游纺企反映资金紧张，对于采购有些力不从心。

　　3、6月20日储备棉投放数量为105954.9486吨，实际成交34210.1219吨，加权成交价18842元/吨，较上一交易日降12元/吨；折328级成交价19310元/吨（公重），较前一交易日升高34元/吨，比当日CC Index 328价格低12元/吨。截止6月20日，累计上市总量8313853.9863吨，累计成交总量2303837.4268吨，总成交比例27.71%。其中进口棉累计成交330895吨，5月6号至今累计成交进口棉218347.2392吨。

 　　 4、现货信息：中国棉花价格指数328级19322元/吨，涨2元；527级报16951元/吨，跌2元/吨；229级报20068元/吨，涨1元；429级报18735元/吨，跌2元/吨。

　　【行情评述】

　　 1、昨日，郑棉主力合约1401低开高走，开于19970元/吨，最高19980元/吨，最低19890元/吨，报收于19910元/吨，较上一交易日收盘价下跌70元/吨，成交量1.4万手。

 　　2、美联储政策声明和伯南克讲话引发市场大幅波动。伯南克这次，给市场以明确的信息：将在年内开始削减购债规模，并将于明年年中结束购买。

 　　 3、同时，中国股市和大宗商品市场首次影响大幅走弱。在海外市场退出宽松的预期下，大量海外资金出逃中国，造成中国股市、商品、房地产在内的市场价格大幅走弱，预期此趋势才刚刚起步，下半年中国将面临更严峻的考验。

  　　【操作策略】

  　　操作上，建议做空1401合约，目标位19800元/吨。

  　　仅供参考。　　国贸期货研究员：顾凌威