美国农业部六月棉花展望报告及库存预测

　　美国农业部最新的2013/14棉花预测显示，全球棉花库存预期连续第四年增加，达到历史新高。2013/14世界期末库存现在预计为9250万包，较2012/13提高9%(或者接近760万包)。

　　由于世界产量大于消费量，因此，全球棉花库存在过去几年大幅增加。近几年棉花价格相对较高，鼓励了棉花生产，但同时，不鼓励纺织厂的棉花用量。自2011/12年以来，全球棉花库存就一直在增加，主要在中国，中国的国家收储有效地将大量吸收市场上的棉花，支持了棉花价格。到2012/13年底，中国库存估计5000万包，或者是全球库存的大约59%。2013/14年，最新的预测显示，中国的棉花库存可能扩大，到年底达到大约5900万包，或者是全球棉花库存总量的64%。

　　图1美国和世界棉花期末库存

　　单位：百万包

　　美国国内棉花展望

　　美国2013棉花产量预测下调

　　本月美国农业部将2013年棉花产量下调至1350万包(低于5月的1400万包)，因为西南部地区持续干旱，放弃面积预计扩大。最新的产量预测远远低于2012年的1730万包，这将是四年中最低产量。

　　目前估计种植面积大约是1000万英亩，这个数字将在美国农业部6月28日发布的面积报告更新。这份报告包括到6月初的实际种植面积，以及对尚待播种棉花的预估。截至6月9日88%的预期棉花种植面积已经播种，低于去年(95%)和5年平均播种进度(92%)。同样，作物长势也滞后，6%的棉花现蕾，相比之下，去年是18%，5年平均现蕾率为11%。

　　基于目前的预测，美国棉花收获面积预计810万英亩，意味着放弃率为19%。去年最终放弃率达到24%。从历史角度看，大部分棉田的放弃发生在西南部地区(得克萨斯州，俄克拉荷马州和堪萨斯州)。西南部连续第三年干旱，今年当地的放弃面积预期再次占美国总体放弃面积的最大比例。目前预计西南部2013年的放弃率是32%；而最新的预测高于10年平均25%的放弃率，这大约是2011年放弃率的一半。

　　2013年美国棉花单产依然预计为800磅/每收获英亩，相比之下，2012年为887磅/每收获英亩。美国全国农业统计局将从8月开始进行“田间”产量调查。

　　图2西南部地区陆地棉放弃率

　　2013/14 需求再次被下调，库存下调

　　本月报告中，2013/14 美国棉花需求减少 500,000 包，这个变化抵消了产量预测下调。美国需求预计 1450 万包或者较 2012/13 年预估减少 15%。除了美国2013/14 供应量下调之外，世界贸易也被下调，尤其是中国进口，导致美国出口预测被下调。2013/14年，美国占世界贸易的比例预计大约 29%，与 2013/14 年相似。2013/14美国棉花出口预计1100 万包，占总体需求的大约 76%。纺织厂用量维持在 24%，或者 350 万包。

　　根据这些供需预估，美国2013/14 期末库存预计相对较低，为 260 万包，较年初库存减少 100 万包，与 2010/11 年相似。预示库存－对－用量比大约18%，为10年中第二个最低比例。在对2013/14 年预测中，美国平均农场价格在73和93美分/磅，这个去年的中间点较 2012/13 估计的72 美分/磅高出 11 美分。

　　2012/13 棉花预估被修正

　　根据近期的数据，本月报告将美国棉花需求预估上调。美国农业部农业服务机构的纺织厂用量数据显示，到5月美国纺织厂已经消耗了 290 万包棉花，导致2012/13 年棉花需求预估修正到 345 万包。

　　同样，美国农业部外国农业局上月的美国棉花出口预示年度出口数量较大。6月，出口预估提高到 1360 万包。截至5月底，美国棉花出口委托（出口数量加已经销售待安排数量）已经达到 1360 万包，而出口达到 1150 万包，或者是预计出口数量的85%。因此，到7月底，每周出口数量只需要平均在 233,000包，低于5月每周303,000 包的平均出口数量。

　　图3 2012/13 美国棉花累计出口委托和出运量

　　国际棉花展望

　　2013/14 世界棉花产量将减少

　　世界 2013/14 棉花产量预计较上年减少 3%，至 1.172 亿包，个别主要产棉国产量预期相对提高，但小于中国和美国的产量减少。巴西和澳大利亚产量预计分别为 450 万包和 700 万包，分别较上年提高 5%和21%。2013/14印度和巴基斯坦产量分别为 2700 万包和 950 万包，分别较上年提高 2%。中国2013/14年产量预计较上年减少 2%，至 3400 万包。美国预计在 2013/14 年生产1350 万包，较上年减少 22%。

　　全球 2013/14 收获面积预计 3390 万公顷，较上年缩小 1%，世界收获面积连续两年下降。自2010年以来，世界市场价格疲软，是导致收获面积减少的主要原因。世界 2013/14 棉花单产预计 750 公斤/公顷。

　　2013/14 全球棉花消费量和期末库存上调

　　2013/14 世界纺织厂用量预计 1.102亿包，较上年提高 2%。印度和巴基斯坦预计分别在 2013/14年消耗 2330 万包和 1200 万包，分别较上年提高 2%和4%。孟加拉国和越南预计在 2013/14年分别消耗380 万包和250 万包，分别较上年增加 2%和11%。南亚和东南亚纺织厂用量预计增加，中国的纱线需求对他们提供了支持，中国政府收储政策的价格支持制约了国内纺纱的收益性。

　　2013/14 全球库存预计创 9250 万包新高，较上年增加 9%。期末库存预期大幅增加，因为世界产量连续第三年大于世界消费量，以及2013/14全球棉花贸易预计下降。由于目前政府执行的国家储备棉收储政策，中国将占预期的全球库存的64%（5890 万包）。

　　较上年减少 6%和15%，至 720 安保和120 万包。2013/14美国期末库存预计 260 万包，较上年减少 28%,为近年来的最低水平之一。

　　2013/14 世界棉花贸易将减少

　　全球 2013/14 棉花进口预计 3840 万包，较上年减少 18%，因为墨西哥、巴基斯坦、土耳其和越南进口小幅提高，

　　但中国进口减少幅度更大。墨西哥预计在2013/14 进口 120 万包棉花，较上年提高 20%。巴基斯坦牛和越南预计在2013/14 分别进口 300 万包和250 万包，分别较上年提高 11%和9%。土耳其2013/14 预计进口 400 万包，较上年增加 8%。中国是世界最大的棉花进口国家，预计在 2013/14进口1100 万包，较上年减少 45%（900 万包）；中国进口大幅下降的主要原因是预期世界出口货源有限。中国2013/14 棉花进口预期减少，将降低中国在世界进口中的比例，至29%，相比之下，上年中国占全球贸易的比例是 43%。

　　2013/14主要出口国家的出口预计减少。澳大利亚和巴西预计在2013/14 分别出口 420 万包和 260 万包，分别较上年减少 26%和42%；这些减少的主要原因是，预计年初库存下降。希腊和印度预计分别在 2013/14 出口925,000 包和570 万包，分别较上年减少 25%和21%。美国，世界最大的棉花出口国家，预计在2013/14 出口 1100 万包，较上年减少 19%。

　　图4 中国和世界棉花进口

　　USDA 世界棉花供量、用量及贸易

　　1000 包